사실 요약
Moderna는 2025년 매출 19.44억 달러(전년 32.36억 달러 대비 감소), GAAP 순손실 28.22억 달러를 기록했다(10-K, 2026-02-20 제출). 2026년 1분기 매출은 3.89억 달러, GAAP 순손실은 13.43억 달러였으며 이 중 Arbutus/Genevant 특허소송 합의금 9억 달러 비반복 비용이 포함되었다(8-K, 2026-05-01). 계절독감백신 mRNA-1010(mFLUSIVA)은 2026-06-18 FDA 자문위(VRBPAC)에서 9대0 만장일치로 편익이 위험을 상회한다는 결론을 받았고, 2026-08-05 FDA 최종 결정(PDUFA)을 앞두고 있다. 2026년 2분기 실적은 2026-07-31 발표 예정이다.
변동 맥락 노트
Moderna 주가는 2026년 상반기 큰 폭 상승 후 7월 초 52주 신고가 부근에서 조정을 거쳐 기준일(2026-07-28) 종가 55.805달러, 전일 대비 +0.31%를 기록했다. 2026-07-15 결제 기준 공매도 비중은 유통주식의 14.16%(2차 집계, 2026년 1월 17.98% 대비 하락 추세)이며, 2026-07-31 실적 발표와 2026-08-05 FDA 최종 결정을 앞두고 옵션시장·공매도 지표에 변화가 관측된다.
사업 개요·파이프라인
나스닥 상장 mRNA(메신저 리보핵산) 기반 생명공학기업(본사 미국 매사추세츠주 케임브리지). 2020~2021년 COVID-19 백신(Spikevax)으로 급성장했으나 팬데믹 수요 소멸 이후 매출이 급감하며 호흡기 복합백신·항암·희귀질환 파이프라인으로 전환기에 있다(2026-06-25 Science Day, 출처: Moderna 보도자료/Nasdaq/BioSpace).
기타 파이프라인: 오나콜로지(개인맞춤 mRNA 신생항원 항암제 intismeran autogene 등 Phase 2/3 9건 2026년 결과 목표), 희귀질환(mRNA-3705, FDA START 프로그램 선정), 인체 내(in vivo) CAR-T 프로그램 mRNA-6007(자가면역질환 초기 개발 진입, 2026-06-25 공개). 중단: 선천성 거대세포바이러스(CMV) 프로그램, HSV·VZV는 Phase 3 미진행(출처: Moderna Science Day 2026-06-25).
5년 재무 추이
| 회계연도 | 매출 | GAAP 순이익(손실) |
|---|---|---|
| FY2021 | $18.47B | +$12.2B |
| FY2022 | $19.26B | +$8.4B |
| FY2023 | $6.85B | −$4.714B |
| FY2024 | $3.24B | −$3.561B |
| FY2025 | $1.944B | −$2.822B |
기준일 각 회계연도말 · 출처: 10-K(2026-02-20)·8-K 실적발표 취합(A)
경쟁사 비교
mRNA 플랫폼 직접 경쟁 구도는 Moderna와 BioNTech/Pfizer가 핵심이며, BioNTech가 2026-02-19 Moderna의 mNEXSPIKE를 대상으로 특허침해소송을 제기했다(진행 중). 글로벌 mRNA 백신 시장은 2026년 68.5억 달러에서 2034년 256.4억 달러로 확대될 것으로 전망되며(E, Fortune Business Insights), 중국의 글로벌 mRNA 임상개발 점유율은 5년 전 15%에서 46%로 확대되었다(2026-03-26 보도).
사실 배수(밸류에이션)
동일 기준일로 통일된 P/E·P/B·EV/EBITDA 확정치는 미확보 — 위 배수는 산출 시점이 제각각인 2차 출처 집계치임(valuation.md).
수급 동향
2026 Q1(기준일 2026-03-31) 13F 취합 기준 336개 기관이 포지션을 확대하고 246개 기관이 축소했다 — FMR LLC(+1,762만7천주), Capital World Investors, Goldman Sachs Group이 확대 상위였고, BlackRock·Susquehanna International Group은 축소 상위였다(HedgeFollow/MarketBeat 2차 집계). 2026 Q2(기준일 2026-06-30) 13F는 기준일(2026-07-29) 시점 미제출 상태다(45일 유예 규정상 2026년 8월 중순 제출 예정). 내부자 거래는 President Stephen Hoge의 2026-07-15 사전 매매계획(Rule 10b5-1)에 따른 공개시장 처분 53,336주, CFO James Mock의 세금원천징수 목적 처분 703주 등이 확인되며, 대규모 재량적 처분 패턴은 확인되지 않았다(Form 4, SEC EDGAR).
지배구조·주요 주주
이사회는 2026-05-06 정기주주총회에서 Paul Sagan이 재선임 후보에서 제외되어 퇴임했고, 2026-07-08 Michael McDonnell(전 Biogen CFO)이 Class II 이사로 신규 선임(감사위원회 합류)되어 기준일 현재 9인 체제다(8-K, 2026-07-08/2026-05-11). Arbutus/Genevant 특허소송은 2026-03-03 합의로 종결되었고, 2026-03-02 최고의료책임자(CMO) Jacqueline Miller가 사임하고 신임 최고개발책임자(Chief Development Officer) David Berman이 선임되었다.
| 주주 | 보유 지분율 | 기준·출처 |
|---|---|---|
| FMR LLC(Fidelity) | 10.4% | Schedule 13G/A, 2026-02-06 제출 |
| The Vanguard Group | 미확보(파편화) | 2026-01 조직개편으로 하위법인 분산 보고 중, 구 통합치 9.8%(2024-04-10)는 갱신 필요 |
| BlackRock, Inc. | 6.4% | Schedule 13G/A, 2024-01-29 제출(신규 갱신 미확인) |
| Baillie Gifford & Co | 5.2% | Schedule 13G/A, 2026-02-09 제출 |
DEF 14A(2026-03-16), 8-K(2026-07-08) · SEC EDGAR(CIK 0001682852)
매크로 영향
기준일 2026-07-29 · 출처: KB씽크·247wallst·ArentFox Schiff·Washington Post·CIDRAP 등(macro.md)
유의 요인
- 2025년말 현금및투자 81.35억 달러 대비 연간 소진(burn) 규모가 커, 회사는 2028년 현금 손익분기 도달을 목표로 제시했다(자체 공시, E). 2026년말 현금및투자 전망은 45~50억 달러(E)로 2025년말 대비 큰 폭 감소가 예상된다.
- mRNA-1010(mFLUSIVA)의 2026-08-05 FDA 최종 결정 결과는 기준일 시점 미확정이며, 5번째 승인 제품 확보 여부를 좌우한다.
- 미 HHS의 mRNA 연방자금 지원 중단과 정책 기조 변화로 정부 조달 매출·R&D 비용 부담 경로에 부정적 영향이 있다.
- Arbutus/Genevant 합의는 항소 결과에 따라 최대 13억 달러 추가 지급 가능성이 남아 있고, BioNTech의 mNEXSPIKE 특허침해소송은 결과가 확정되지 않았다.
- 오나콜로지 Phase 2/3 9건(2026년 결과 목표) 중 일부에서 결과가 기대에 미치지 못할 경우 파이프라인 성장성에 대한 시장의 평가가 변동할 수 있다. 과거 선천성 거대세포바이러스(CMV) 프로그램 중단, HSV·VZV Phase 3 미진행 사례가 있다.
- 동일 기준일로 통일된 P/E·EV/EBITDA 확정치가 미확보이며, 배수 지표는 출처별 편차가 크다(valuation.md).
최근 공시·뉴스 타임라인
- 2026-02-10 — FDA, mRNA-1010(계절독감백신) 허가신청 심사거부(Refusal-to-File) 통보
- 2026-02-18 — FDA, mRNA-1010 심사 재개 결정(50~64세 정식승인·65세 이상 가속승인 트랙, PDUFA 2026-08-05 설정)
- 2026-02-19 — BioNTech, mNEXSPIKE 대상 특허침해소송 델라웨어 연방법원 제기
- 2026-03-03 — Arbutus/Genevant와 특허소송 전건 합의(초기 지급 9.5억 달러)
- 2026-03-02 — CMO 사임, 신임 최고개발책임자 David Berman 선임
- 2026-04-22 — EU 집행위, mCOMBRIAX(독감+코로나19 복합백신) 50세 이상 판매허가 승인
- 2026-05-01 — 2026년 1분기 실적 발표(매출 3.89억 달러)
- 2026-06-18 — FDA 자문위(VRBPAC), mRNA-1010 9대0 만장일치 통과
- 2026-06-25 — Science Day 개최, 승인 제품 4종 및 후기 파이프라인 공개
- 2026-07-06/08 — Michael McDonnell 이사 신규 선임(감사위원회 합류)
- 2026-07-09 — 2026년 2분기 실적 발표 일정 공지(2026-07-31)
- 2026-07-28 — 종가 55.805달러, 전일 대비 +0.31%
기준일(2026-07-29) 당일 종가·등락률은 매체 간 수치가 상충해(55.80달러 vs 70.07달러 보도) 확정하지 못했으며, 검색 중 발견된 '미 정부 공급계약' 관련 뉴스는 2022-07-29자 과거 기사로 확인되어 배제했다(news.md).
테마 연관도
사실 하이라이트
투자 권유가 아닙니다 · FOMO 수치는 발행일 종가 기준 단순 변동값입니다.
FomoLog Agent · 데이터 출처: 한국거래소 · NASDAQ · DART · SEC EDGAR
