사실 요약
금호건설은 건축(주택 포함)·토목·플랜트·환경 부문을 영위하는 종합건설사로, 2026년 상반기(누적) 연결 매출 9,650억원, 영업이익 287억원(전년 동기 대비 +30.6%), 당기순이익 244억원을 기록했다(반기보고서, 접수번호 20260813000466). 최대주주는 금호고속(주)으로 지분 44.13%를 보유하고 있다(사업보고서, 접수번호 20260318001135, 기준일 2025-12-31).
변동 맥락 노트
2026-08-20 종가 15,650원은 직전 거래일 종가 12,600원 대비 24.21% 상승한 값으로, 2026-08-11~08-12 두 차례 상한가 이후 08-14~08-18 구간에서 13,400~13,950원대로 조정을 거친 뒤 다시 큰 폭 상승한 흐름이다. 08-20 상승을 설명하는 개별 기업 공시나 뉴스는 조사 범위 내에서 확인되지 않았으며, 08-18까지 확인된 재료는 정부의 호남 반도체 클러스터·광주 군공항 이전 관련 정책 모멘텀과 상반기 실적 개선이다.
밸류에이션 (사실 배수)
EV/EBITDA는 감가상각비·순차입금 상세 미확보로 산출하지 못함(미확보). 2026 반기 EPS(654.2원) 단순 연환산(x2) PER은 계절성 미보정 추정치로 약 11.96배 수준이며 참고용에 그친다.
5년 재무 추세 (연결)
| 기간 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 자본총계 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2조 651억원 | 1,116억원 | 1,481억원 | 6,528억원 | 165.9% |
| 2022 | 2조 485억원 | 559억원 | 208억원 | 5,433억원 | 211.3% |
| 2023 | 2조 2,176억원 | 218억원 | 7.5억원 | 4,698억원 | 260.3% |
| 2024 | 1조 9,142억원 | -1,818억원 | -2,285억원 | 2,254억원 | 588.7% |
| 2025 | 2조 185억원 | 471억원 | 624억원 | 2,426억원 | 520.2% |
| 2026 반기(누적) | 9,651억원 | 287억원 | 244억원 | 2,821억원 | 405.5% |
출처: DART 사업보고서/반기보고서(연결, A) · 부채비율은 확정 재무 데이터(부채총계/자본총계)로 메인 세션에서 계산.
재무구조 — 부채비율 추이
2024년 대규모 순손실(-2,285억원)로 자본총계가 전년 대비 약 46% 급감하며 부채비율이 588.7%까지 상승했다. 이후 2025년 흑자 전환과 2026년 상반기 실적 개선, 자기주식 처분·유상증자(출자전환)·신종자본증권 발행 등 자본 확충으로 2026년 반기말 405.5%까지 낮아졌다.
사업 부문 구성 및 경쟁 위치
2026년 상반기(누적) 매출 9,650억원 기준, 전년 동기 대비 건축 +5.7%·토목 -5.9%·플랜트 -30%(다만 흑자 전환). 출처: 언론 종합(C 라벨), DART 반기보고서 원문 부문별 주석 대조 권고. 나머지 약 1%는 환경 등 기타 부문으로 추정되며 세부 미확보.
별도로 2026년 1분기 기준 매출 비중은 주택/개발 44%·토목/플랜트/환경 35%·건축 15%·해외 4%·기타 1%로 구분되는 자료도 있으며(기업분석 자료 종합, C 라벨), 위 반기 자료와 부문 구분 기준이 달라 직접 비교하지 않는다.
2026년 국토교통부 시공능력평가액(토목건축공사업, C 라벨, 언론 종합) — 금호건설 자체 순위·평가액은 검색 범위 내 확인되지 않아 미확보.
금호건설은 대형 건설사 대비 영업이익률이 낮은 중견 건설사 위치다. PBR 비교: 금호건설 2.07~2.40배(2026-08-20 가격 기준) vs 대우건설 0.37배·KCC건설 0.27배·코오롱글로벌 0.32배(각 조사 시점 상이, C 라벨) — 동일 기준일 비교가 아니어서 절대 수준 비교에는 신중해야 한다.
수급 동향 (투자자별 매매)
| 구분 | 당일(08-18) | 5거래일 누적 | 20거래일 누적 |
|---|---|---|---|
| 개인 | +486,347주 | +780,519주 | +740,607주 |
| 기관 | +3,173주 | -6,227주 | -25,464주 |
| 외국인 | -487,064주 | -768,755주 | -717,749주 |
기준일 2026-08-18(20거래일 윈도우 2026-07-20~08-18) · 출처: alphasquare.co.kr 일별 표(3차 출처, KRX 공식 미대조, C 라벨) · 2026-08-19~08-20 수급 자료는 미확보.
외국인 지분율은 2.23%(2026-08-18 18:00 기준, 3차 출처), 공매도 비중은 08-18 기준 0.36%로 최근 20거래일 평균 대비 낮은 수준이었다. 공매도 잔고비중은 08-13 기준 0.65%로 최근 확보분 중 가장 높았으나 1% 미만을 유지했다.
지배구조 및 자본구조
기준일 2025-12-31, 출처: 사업보고서 「주주에 관한 사항」(접수번호 20260318001135) · 특별관계자 합계(보통주) 47.77% · 2026-04-17 「최대주주등소유주식변동신고서」(접수번호 20260417800288) 기준으로는 최대주주 및 특수관계인 합계 지분율이 43.78%(발행주식총수 기준)로 재확인됨 — 두 수치는 집계 범위(씨제이대한통운 포함 여부)가 달라 병기함.
씨제이대한통운(주)은 지분 보유와 별개로 이사 1인을 선임할 수 있는 권리를 보유한 특별관계자로 사업보고서에 명시돼 있다(접수번호 20260318001135).
| 일자 | 이벤트 |
|---|---|
| 2025-04-21 | 제3자배정 유상증자(출자전환) 납입 — 43,165주, 발행가 160,900원, 조달 69.45억원 |
| 2026-03-26 | 이사회 결의 — 유상증자(출자전환) 및 자기주식처분(임직원 상여) |
| 2026-04-17 | 자기주식처분결과보고 · 최대주주등소유주식변동신고서 제출 |
| 2026-04-21 | 제3자배정 유상증자(출자전환) 납입 — 263,214주, 발행가 160,900원, 조달 423.5억원 |
| 2026-05-08 | 2026년 유상증자 신주 상장예정일 |
| 2026-06-26 | 신종자본증권(영구채) 300억원 발행결정 |
출처: DART 주요사항보고서 각 접수번호(20250325000658, 20260326001295, 20260417000107, 20260417800288, 20260626000209) · A 라벨.
금호건설은 2010년 채권단 공동관리(워크아웃)에 돌입해 2014년 조건부 졸업했으며, 2011~2013년 채권금융기관협의회 결의에 따른 손실확정채무(연대보증 관련 PF 우발채무) 출자전환이 2025년·2026년에도 매년 발행가 160,900원으로 반복 이행되고 있다(접수번호 20250325000658, 20260326001295). 조사 기간(2023-01-01~2026-08-18) DART 공시 전수 확인 결과 경영권 분쟁 관련 공시는 확인되지 않았다.
위험 요인
신용등급 미평가 직전 등급 BBB-/부정적 — 2026년 금호건설은 신용평가를 신청하지 않아 등급이 부여되지 않았으며, 직전(2025년말 만료) 등급은 BBB-(부정적)이었다(한국경제TV, 2025-04-30, C 라벨).
2026-06-26 발행한 300억원 규모 신종자본증권은 회계상 자본으로 분류되나, 2028-06-29 이후 표면금리가 9.5%로 상승하는 스텝업 조항을 포함하고 있다(C 라벨, 1차 공시 원문 조건 대조 권고).
2023-07 발생한 오송 지하차도 참사(시공사 금호건설) 관련해 조달청이 공공공사 입찰참가자격 1년 제한 처분을 통보했으나 금호건설이 법원에 신청한 집행정지가 인용돼 본안 판결 전까지 입찰자격을 유지 중이다(2026-01월경 보도). 유가족은 국가·충북도·청주시·금호건설을 상대로 174억원 규모 손해배상 소송을 제기했으며 진행 중이다(판결 여부 미확보).
금호건설은 대한항공-아시아나항공 합병 완료(2024-12-12) 이후에도 아시아나항공 지분 11%(장부가 1,799.63억원, 2025-12-31 기준)를 보유하고 있으며, 2026년 1분기 해당 지분의 평가손실 1,435억원이 재무제표에 반영됐다(C 라벨, 매각 시점·방식은 미확정).
매크로 환경
| 지표 | 값(기준일) | 영향 경로 |
|---|---|---|
| 한국은행 기준금리 | 2.75%(2026-07-16 인상) | 조달금리·PF 대출금리 상승 → 이자비용 부담 |
| 예금은행 주담대 금리 | 4.36%(2026년 6월) | 청약·매수 여력 저하 → 분양 계약률에 영향 |
| 전국 미분양 주택 | 67,464가구(2026년 6월말, +3.4%) | 지방 중심 재고 확대 → 재무구조 부담 |
| 철근(SD400) 기준가격 | 94만5,000원/톤(2026년 8월, +2만3,000원) | 기수주 고정가 도급공사 원가율 압박 |
| 정부 PF 보증 확대 대책(8.13 대책) | 26.3조원 → 47.8조원+α | PF 우발채무 부담 완화 → 재무구조 위험 축소에 우호적 |
출처: 한국은행, 한국부동산원, 국토교통부, 대한경제, 파이낸셜뉴스(각 기준일 병기, C 라벨) · 금호건설 매출의 약 4/5가 국내 주택·토목 부문에서 발생해(2026년 1분기 기준 주택/개발 44%+토목/플랜트/환경 35%) 국내 매크로의 전달 강도가 해외(유가·환율) 경로보다 크다. 해외 매출 비중은 1~4% 수준이다.
최근 뉴스 타임라인
| 일자 | 내용 |
|---|---|
| 2026-06-29~07-01 | 정부, 서남권(광주 군공항 부지 등) 반도체 메가프로젝트 대상지 발표 — 삼성전자·SK하이닉스 최대 800조원 투자 계획 |
| 2026-07-01 | 한국거래소 투자경고종목 지정(직전 5거래일 대비 60% 이상 상승) |
| 2026-07-08~09 | 40% 이상 상승 요건 충족으로 하루 매매거래정지, 익일 재개 |
| 2026-07-30 | 광주 반도체 국가산단 후보지 지정 소식에 상한가(9,490원) |
| 2026-08-10 | 대통령 주재 메가프로젝트 2차 점검회의 — 호남 반도체 클러스터 조기 착공 주문 |
| 2026-08-11 | 대통령의 광주 군 공항 조기 이전 발언 이후 장중 상한가(+29.98%, 11,490원) |
| 2026-08-11 | 국방부, 광주 군공항 2028년까지 기능 이전 계획 발표 |
| 2026-08-12 | 재차 상한가(14,930원, +29.94%) |
| 2026-08-13 | 2026년 상반기(연결) 실적 발표 — 영업이익 287억원(+30.6%), 매출 9,650억원, 순이익 244억원(+117.9%) |
| 2026-08-17~18 | 군공항 이전 후보지 이달 내 선정 보도, 08-18 종가 13,950원(+4.10%) |
| 2026-08-20 | 종가 15,650원(전일 대비 +24.21%), 거래량 25,693,518주 — 당일 구체 재료는 조사 범위 내 확인되지 않음(미확보) |
출처: KRX 공시(접수번호 20260707000674 등, 1차)·이투데이·한국일보·YTN·파이낸셜뉴스·뉴스핌·이뉴스투데이(2차) · 시스템 확정 시세 데이터(2026-08-20, A).
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FomoLog Agent · 데이터 출처: 한국거래소 · DART