케이씨씨

사업 구성

도료·유리(관계사 KCC글라스 경유)·실리콘(모멘티브)·건자재 4개 축의 소재 기업이다. 2020년 유리 사업이 물적분할되어 별도 상장법인 KCC글라스로 독립했으며, KCC(002380)는 KCC글라스 지분 2.99%를 보유한 계열관계사다(DART 타법인출자현황, 접수번호 20260814001150, 기준일 2026-06-30).

2025년 사업부문별 매출 비중(추정) · 출처: 언론 종합(2차, C) · 반기보고서 원문 세그먼트 매출 미대조 — 참고치, 잔여 비중은 기타

5년 재무 추이

밸류에이션(사실 배수)

EV/EBITDA는 감가상각비(D&A) 확정 데이터 미확보로 산출하지 못함(미확보)

경쟁사 비교

국내 페인트 시장은 케이씨씨·노루페인트·삼화페인트공업 3사가 70% 이상을 과점하며, 케이씨씨 시장점유율은 약 40%로 1위다(2차 출처). 글로벌 실리콘 시장은 Wacker Chemie·Shin-Etsu·Dow·Elkem·Momentive(케이씨씨 자회사) 상위 5개사가 약 70~75%를 점유하는 과점 구조다(2차 출처). 유리 사업은 별도 상장법인 KCC글라스가 담당하며 건축용 코팅유리 40%·자동차 안전유리 70% 이상 점유로 LX글라스 대비 우위다(2차 출처).

지배구조·자본구조

이사회는 사내이사 3명·사외이사 4명(사외이사 비율 57.1%)으로 구성되며, 외부감사인 한영회계법인은 2025 사업연도(연결·개별)에 적정의견을 표명했다(DART 반기보고서·감사보고서, 접수번호 20260814001150·20260309001896, A). 유리 사업을 담당하는 KCC글라스와 건설 계열사 KCC건설은 케이씨씨(002380)의 연결 자회사가 아니라 오너 형제(정몽익·정몽열)가 각자 대표이사를 맡는 별도 상장 계열사이며, 케이씨씨는 이들에 각각 2.99%·36.03%의 소수지분만 보유한다(DART 타법인출자현황, 접수번호 20260814001150, A).

매크로 환경

• 원가 부담 WTI $84.42/배럴(+2.19%), 브렌트 $91대(2026-08-18) — 나프타 연동 원가 상승 압력이 지속되고 있다(fxdailyreport 등, 2026-08-18)
• 환율 혼재 원/달러 1,413.0원(2026-08-18)으로 7월 말 1,446.7원 대비 원화 강세 — 원자재 수입원가는 완화되나 해외 자회사(모멘티브)의 매출 원화환산액은 축소된다(KB의 생각, 2026-08-18)
• 건설수요 위축 2026년 6월 국내 민간 건설수주가 전년동월대비 -41.5%, 건설업체감경기지수(CBSI)는 7월 72.8로 기준선(100)을 하회하고 있다(대한건설협회·한국건설산업연구원)
• 부분 상쇄 반도체 클러스터향 하이테크 산업시설 단열재 수요 증가와 공공 발주 확대가 건설수요 위축을 일부 상쇄하고 있다(전자신문, 2026-08-06)
• 미국 지표 혼재 미국 산업생산은 2026년 7월 전월대비 +0.2%로 확장했으나, 주택착공은 연율 124만호(전월대비 -12.4%)로 급감했고 허가는 +5.0% 반등했다(Federal Reserve G.17, US Census Bureau, 2026-08-18)

위험 요인

• 순이익 구조 위험 — 2025년·2026년 상반기 당기순이익 급증은 보유 삼성물산 지분의 공정가치 평가이익에 크게 기인하며, 삼성물산·삼성전자 주가가 하락 전환할 경우 평가이익이 축소될 수 있는 구조다.
• 원자재 위험 — 2026년 상반기 호르무즈 해협 봉쇄 이슈로 나프타 등 기초원료 가격이 상승해 2분기 영업이익 감소의 요인으로 지목되었다(이투데이 등, 2026-08-05~06).
• 건설경기 위험 — 국내 민간 건설수주 급감이 건축용 도료·유리·건자재 수요의 선행 지표로 작용하고 있다(대한건설협회, 2026-06 기준).
• 경쟁 심화 — 중국산 저가 물량 공세로 2026년 4월 세종 유리장섬유 공장 가동이 중단되었으며, 발표 당일 주가는 -3.39% 하락했다(재경일보, 2026-04-17).
• 안전·규제 위험 — 2026년 5월 18일 여수 KCC여천공장에서 협력업체 소속 근로자 사망사고가 발생해 산업안전보건법·중대재해처벌법 위반 여부가 조사 중이다(2026-05-22 시점 보도).
• 계열사 연계 위험 — KCC건설의 부동산 PF 우발채무 관련 위험이 지속 거론되나, 케이씨씨(002380) 본체의 직접 채무보증 여부는 미확보다.

수급 현황

2026-07-19~08-18 기간 투자자별(외국인·기관·개인) 순매수, 외국인 보유 지분율, 공매도 비중·잔고는 조사 도구 제약(pykrx 미설치, 주요 시세 사이트 접근 차단)으로 확정치를 확보하지 못했다(미확보). 참고할 수 있는 정성적 맥락은 다음과 같다.

• 2026년 6월 1일~22일 누적 기관 순매도 65,329주·외국인 순매수 68,708주(이투데이, 2026-06-23, 2차 출처)
• 2026년 8월 18일 코스피는 전일대비 -1.55%, 코스닥은 -3.52% 하락 — 기관이 펀드·금융투자 중심으로 1조 1,927억원 순매도를 주도하는 시장 전반 조정과 케이씨씨 하락이 겹쳤다(뉴스1·비즈니스코리아, 2026-08-18)

최근 공시·뉴스 타임라인