사실 요약
HC보광산업은 대구·경북 지역 기반 골재·아스콘·레미콘 생산업체다. 2025 사업보고서 기준 연결 매출액은 384.9억원으로 전년(638.8억원) 대비 39.7% 감소했으며 영업손실 48.7억원, 순손실 24.9억원으로 2021년 이후 최초 적자 전환했다(접수번호 20260323001053). 2026년 반기보고서(접수번호 20260814001954)에서는 누적 매출 228.3억원, 영업이익 8.7억원, 순이익 12.7억원을 기록해 흑자 전환했다. 최대주주 HC홈센타 및 특수관계인 그룹의 합산 지분율은 2025-12-08 기준 68.66%다(DART 접수번호 20251208000103).
변동 맥락 노트
2025년 실적 급감은 대구·경북 지역 주택건설 경기 침체 시기와 겹치며, 2026-02-26 공시에서 매출 감소 사유로 이를 명시했다. 2026년 6월 대구 건설수주는 전년동월 대비 -92.6%, 7월은 민간 건축 부문 중심으로 +52.6%를 기록해 월별 변동성이 크게 나타났다(대구일보 보도). 2026-02-26 발행된 제5회차 전환사채(70억원, 전환가액 2,945원)는 기존 4회차 전환사채 조기상환청구 대금(189억원) 조달 목적이었으며, 2026-08-18 종가(2,110원)는 5회차 전환사채 전환가액과 리픽싱 최저조정한도(2,356원)를 모두 밑돈다.
밸류에이션 (사실 배수)
EV/EBITDA는 현금성자산·순차입금·감가상각비 수치 미확보로 산정하지 않았다. FY2024 실적 기준 참고 PER은 약 14.6배이나 2025년 손익 상황과 괴리가 커 해석에 주의가 필요하다(밸류에이션 조사자료 기준).
5년 재무 추이
| 기간 | 영업이익률 | 순이익률 |
|---|---|---|
| 2021 | 18.38% | 13.62% |
| 2022 | 17.57% | 13.81% |
| 2023 | 22.13% | 19.50% |
| 2024 | 13.87% | 8.20% |
| 2025 | -12.66% | -6.47% |
| 2026 반기(누적) | 3.83% | 5.56% |
사업 개요
3개 사업부(골재·아스콘·레미콘) 모두 대구·경북 반경 30km 상권에 공급하는 수직계열 구조다(회사 공식 홈페이지). 사업부문별 매출 비중 세부 수치는 미확보다(반기보고서 원문 세그먼트 주석 직접 열람 필요).
지배구조·자본구조
| 일자 | 이벤트 |
|---|---|
| 2026-02-13 | 제5회차 전환사채 70억원 발행 결정(전환가 2,945원) |
| 2026-02-26 | 매출액·손익구조 변동 공시(2025년 매출 385억원, 전년 대비 -39.7%) |
| 2026-03-23 | 사업보고서(2025 회계연도) 제출, 접수번호 20260323001053 |
| 2026-06-02 | 최대주주 특별관계자 주식보유상황보고서 제출(사유: 지분 취득, 주식담보대출 연장·상환) |
| 2026-06-26 | 전환사채 전환가액 조정 공시 접수 |
| 2026-08-14 | 반기보고서 제출, 접수번호 20260814001954 |
HC홈센타(코스닥 060560, 지주회사)가 HC보광산업의 최대주주(40.74%, 2023-02-21 이후 변동 없음)이며, 특수관계인 그룹 합산 지분율은 2025-12-08 기준 68.66%다. HC홈센타 보유주식 중 880만주는 은행권에 담보로 제공돼 있고 대출잔액은 약 149억원이다(2025-12-08 기준, 디지털투데이 보도). 대표이사는 조사 자료 간 정보가 상충한다 — WiseReport 지분현황은 박병윤(2017-08-10 취임 기준)을, 별도 웹 조사는 김윤수(2026-01-01 기준)를 각각 표기해 원문 대조가 필요하다(미확보).
경쟁 구도
| 항목 | HC보광산업(225530) | 유진기업(023410) |
|---|---|---|
| 시가총액 | 766.7억원(2026-08-18, A) | 약 2,551~2,602억원(2차 출처 편차, 기준일 불명확) |
| PBR | 0.83~0.84배(2026 반기 기준, A) | 약 0.24~0.4배(2차 출처 편차) |
| 2025년 매출 | 384.9억원(A) | 미확보 |
| 사업 범위 | 대구·경북 반경 30km 특화 | 전국 단위, 대형 석산(파주·공주) 보유 |
국내 레미콘 업체는 약 1,000여개사이며 유진·삼표·아주·정선 4대 대기업을 제외한 다수는 지역 기반 중소업체다(웹 조사 요약, 원 출처 불명확). HC보광산업과 규모가 유사한 소형 상장 경쟁사는 확인하지 못했다(미확보). 유진기업 PBR 0.24~0.4배는 업종이 저PBR 구간에 형성돼 있음을 시사하나 출처 간 편차가 커 방향성 참고용이다.
매크로 환경
HC보광산업은 대구 반경 30km 내수 건설자재 공급업체로 미 연준·달러지수 등 공통 매크로 변수는 직접 전달경로가 확인되지 않는다. 매출에 직접 작동하는 변수는 지역 건설수주(변동성 극심)와 한국은행 기준금리(발주처 자금조달비용)이며, 국제유가는 아스콘 원료비 경로로 2차 영향을 준다(대구일보·더팩트·파이낸셜뉴스 등 종합).
수급
투자자별(외국인·기관·개인) 순매매, 외국인 보유 지분율, 숏셀링 잔고는 pykrx 미설치 및 KRX 로그인 필요 항목 접근 제한으로 대부분 미확보다. 2026-08-04~08-18 구간 숏셀링 비중은 0.04%~10.22%로 변동했고(thinkpool 2차 출처, KRX 공식 미대조), 2026-08-18 거래량 37,073주는 동 구간 10거래일 평균(약 19,693주)의 약 1.9배로 해당 윈도우 내 최고치였다.
사업·재무 유의 사실
- 사업장이 대구·경북 반경 30km에 집중돼 지역 건설경기 단일 변수에 매출이 직결된다(2026년 6월 대구 건설수주 전년동월 대비 -92.6%, 7월 +52.6%로 월별 변동성이 극심).
- 부채비율이 2022년 64.15%에서 2026년 반기 95.34%로 상승했고, 자기자본은 2024년 997.3억원 정점 이후 2년 연속 감소했다.
- 2026-01월 4회차 전환사채 투자자의 조기상환청구권 행사(74억원)에 따라 5회차 전환사채(70억원)로 상환하는 자금조달 구조가 2026-02-26 공시로 나타났다.
- 최대주주 HC홈센타 보유주식 중 880만주가 은행권에 담보로 제공돼 있다(대출잔액 약 149억원, 2025-12-08 기준).
- 핵심 자산인 군위 채석장의 현 사업기간은 2028년 만료 예정이며 2059년까지 연장이 신청된 상태로, 2025-03월 기준 지역 주민 약 100명의 반대 시위가 있었다(2026년 진행 상황은 미확보).
- 토목 부문(아스콘 수요원) 발주는 2026년 7월 기준 전년동월 대비 -80.5%로 민간 건축 반등과 달리 부진이 지속됐다.
테마 연관도
사실 하이라이트
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