투자 권유가 아닙니다 · FOMO 수치는 발행일 종가 기준 단순 변동값
사실 요약
2026년 8월 14일 공시된 2026년 상반기(누적, 연결) 매출액은 5,113억원(전년동기대비 -15.4%), 영업이익은 398억원(+16.6%), 당기순이익은 312억원(전년동기 76억원 대비 약 4.1배)이다. 영업이익률은 7.79%로 전년동기 5.65% 대비 2.14%p 상승했다. 회사는 자체사업 준공에 따른 분양수익 감소를 매출 감소 원인으로, 공사부문 수익 확대와 매출원가율 개선(1.79%p)을 이익 증가 원인으로 설명했다(대한전문건설신문, 2026-08-18). 같은 기간 창원 한신더휴 메가센텀(2,016세대, 2026-07-24 분양)과 의왕역 한신더휴(297가구, 2026-08-13 입주자모집공고) 등 신규 분양이 진행됐고, 한국기업평가는 2026-06-19 무보증사채 신용등급 BBB를 유지하며 등급전망을 안정적에서 긍정적으로 상향했다.
변동 맥락 노트
2026년 상반기 순이익 급증은 2025년 상반기의 낮은 기저(76억원) 효과가 반영된 수치다. 5년 연간 실적 기준으로도 영업이익률은 2023년 1.13% 저점 이후 2025년 5.61%, 2026년 상반기 7.79%로 상승 추세를 보였고, 부채비율은 2023년 227.91%에서 2026년 상반기 162.76%로 3개년 연속 하락했다.
사업 개요
한신공영은 1967년 2월 24일 설립된 종합건설업체로, 건축(주택·주상복합·도시정비)·토목(도로·철도·상하수도·택지개발)·플랜트·신사업(도시형 생활주택·실버산업·복합개발·스마트시티·주차장·해외 SOC) 부문으로 구성된다.
5년 재무 추이
2026년 상반기 실적 및 재무 안정성
동종 중견 건설사 비교
| 기업 | 2025 매출액 | 2025 영업이익 | 2025 당기순이익 | PER | PBR |
|---|---|---|---|---|---|
| 한신공영 | 1조 1,492억원 | 645억원 | 579억원 | 2.21x | 0.147x |
| 계룡건설 | 미확보 | 미확보 | 미확보 | 1.8x | 0.2x |
| 금호건설 | 2조 173억원 | 459억원 | 618억원 | 5.01x | 1.29x |
| 아이에스동서 | 1조 2,344억원 | 681억원 | 미확보 | 3.61x | 0.38x |
PBR 기준으로 한신공영(0.147x)·계룡건설(0.2x)이 아이에스동서(0.38x)·금호건설(1.29x) 대비 낮은 구간에 위치한다(2026-08월 기준, 경쟁사는 2차 웹 집계).
밸류에이션 지표
수급 동향
지배구조 및 자본구조
최대주주 코암시앤시개발(주)의 최대주주는 회장 최용선으로 DART 임원현황에 명시되어 있으며, 코암시앤시개발 자체는 정기보고서 미제출 법인이라 최용선의 정확한 지분율은 미확보다. 최대주주 지분은 2025-12-31 이후 변동이 없다.
| 접수일 | 보유비율 | 보고사유 |
|---|---|---|
| 2026-02-19 | 5.65% | 5%이상 보유 신규보고 |
| 2026-04-09 | 8.31% | 1%이상 지분 변동보고 |
| 2026-06-10 | 10.27% | 1%이상 지분 변동보고 |
| 2026-08-10 | 12.36% | 1%이상 지분 변동보고 |
| 성명 | 직위 | 등기구분 | 최대주주와의 관계 |
|---|---|---|---|
| 최문규 | 부회장(대표이사) | 사내이사 | 최대주주의 특수관계인 |
| 전재식 | 사장(대표이사) | 사내이사 | - |
| 김경수 | 전무 | 사내이사 | - |
| 백문일 | 독립이사 | 독립이사 | - |
| 박종오 | 독립이사 | 독립이사 | - |
| 이강모 | 감사 | 감사 | - |
매크로·업황 환경
| 요소 | 현재값(기준일) | 영향 방향 |
|---|---|---|
| 한국은행 기준금리 | 2.75%(2026-07-16 인상) | 부정적 |
| 5대 은행 주담대 가산금리 | 3.27%(2026-06월, 1월 3.05%에서 상승) | 부정적 |
| 전국 미분양 주택 | 67,464호(2026-06월말, 전월대비 +3.4%) | 부정적 |
| 부동산 PF 익스포저(전 금융권) | 177.9조원(2025-09월말, 전분기대비 -8.7조원) | 긍정적 |
| 8.13 부동산·공급대책 | 가계대출 총량 확대·PF 48조원 지원(2026-08-13 발표) | 긍정적 |
| 철근 유통가격 | 국내산 톤당 86만~87만원(2026-07월초) | 부정적 |
위험 요인
자회사 7곳이 완전자본잠식 상태(합계 약 959억원, 2025-09-02 보도 기준, 연결 총자본 대비 12.2%)이며, 2026년 1분기에도 와이제이디투(자본총계 -164억원)·노곡피에프브이(자본총계 -279억원)의 자본잠식이 지속 확인됐다.
소송손실충당부채 전입액이 전기 39억원에서 당기 71억원으로 81.5% 증가했고, 순차입금은 5,213억원에서 5,605억원으로 392억원 늘었다(2026-06-10 보도).
한국기업평가가 2026-06-19 무보증사채 신용등급 BBB를 유지하며 등급전망을 안정적에서 긍정적으로 상향했다.
2019년 부산 기장군 현장 사망사고 관련 영업정지 2개월 처분이 2025-12-17 항소심 확정으로 시행됐으며 처분기간은 기준일 이전 종료됐다. 2021년 이후 2026-04월 시점까지 중대재해 0건이 보도됐다.
최근 분양·수주 현황
| 일자 | 내용 |
|---|---|
| 2026-02-03 | 회원2구역 주택재개발정비사업(창원) 도급계약 체결, 계약금액 6,039.2억원 |
| 2026-04-28 | 광주 상무지구~첨단산단간 도로개설공사 1공구 계약 체결, 323.8억원 |
| 2026-05-19 | 창원 한신더휴 메가센텀 착공식 |
| 2026-07-24 | 창원 한신더휴 메가센텀(2,016세대) 견본주택 개관·분양 개시 |
| 2026-07-29 | 창원 한신더휴 메가센텀 1순위 청약 평균 7.66대 1(676가구 모집·5,178건 접수) |
| 2026-08-13 | 의왕역 한신더휴(297가구) 입주자모집공고 |
| 2026-08-14 | 의왕역 한신더휴 견본주택 개관 · 2026년 반기보고서 공시 |
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사실 하이라이트
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