사실 요약
삼부토건은 2025-02-24 회생절차(법정관리) 개시를 신청해 2025-03-06 서울회생법원의 개시결정을 받았고, 2026-06-26 회생계획 인가에 따라 96.30%의 주식병합(감자, 27:1)과 회생채권 출자전환, 330억원 규모 제3자배정 유상증자를 순차 이행했다. 그 결과 2026-07-14 최대주주가 한국자산신탁에서 리빌드삼부홀딩스(지분율 84.24%)로 변경됐다. 2024·2025 사업연도 연속 감사의견 거절로 발생한 상장폐지 사유에 따라 매매거래정지가 지속 중이며, 한국거래소가 부여한 개선기간이 2026-08-20 만료를 앞두고 있다(기준일 2026-08-18 현재 심의 결과 미발표). 2026 반기(누적) 연결 당기순이익은 1,744억원으로 흑자전환했으나 영업손익은 81억원 적자가 지속되고 있다(DART 반기보고서, 접수번호 20260814004299).
변동 맥락 노트
기준일(2026-08-18) 종가 347원은 매매거래정지로 전일 대비 등락 없이 형성된 값으로, 2026-07-01 발효된 96.30% 감자 이전 발행주식수(229,681,824주) 기준 시가총액 산출에 사용되어 감자 이후 실제 자본구조와 시점이 불일치한다. 2026 반기 당기순이익 흑자전환(1,744억원)은 영업손익(81억원 적자, 지속)과 별개로 6월 26일 회생계획 인가에 따른 채무면제이익 등 자본구조조정 손익에 기인할 개연성이 있으나, 손익 항목별 세부 내역은 확인되지 않았다.
사업 개요
1955년 설립된 종합건설사로 국내건설업(도로·지하철·철도·발전소·댐·항만·교량·아파트 등 토목·건축)·해외건설업·스틸사업 3개 부문으로 구성돼 있다. 2025년 시공능력평가(도급순위) 78위(평가액 약 3,724억원)를 기록했으나 2026년에는 100위권 밖으로 이탈한 것으로 보도됐다(뉴스웨이 등, C).
회생절차·자본구조 재편 경과
| 일자 | 이벤트 |
|---|---|
| 2025-02-24 | 회생절차(법정관리) 개시 신청 |
| 2025-03-06 | 서울회생법원 회생절차 개시결정 |
| 2026-06-26 | 회생계획 인가 결정(관계인집회 가결) |
| 2026-07-01 | 1차 주식병합 효력발생(27:1, 96.30% 감자) |
| 2026-07-04 | 회생채권·회생담보권 출자전환 신주 115,010,416주 납입 |
| 2026-07-14 | 제3자배정 유상증자 효력발생, 최대주주 리빌드삼부홀딩스로 변경(지분율 84.24%) |
| 2026-09-01 | 출자전환 신주 상장 예정(기준일 현재 미상장) |
기준일 2026-08-18 · 출처: CBC뉴스·뉴스웨이·Investing.com 등 보도 종합(C), 감자비율은 27:1로 보도(일부 매체 20:1 혼선 있어 원문 공시 대조 필요)
상장적격성 심의 경과
| 일자 | 이벤트 |
|---|---|
| 2024-08-16 | 2024년 반기 감사의견 '거절' → 관리종목 지정·매매거래정지 |
| 2025-04-01 | 2024사업연도 감사보고서도 의견거절(2년 연속) → 상장폐지 사유 발생, 매매거래정지 |
| 2026-04-23 | 개선계획 이행여부 심의요청서·상장폐지 이의신청서 제출 |
| 2026-05-21 | 유가증권시장 상장공시위원회, 개선기간 2026-08-20까지 추가 부여 |
| 2026-08-20 | 개선기간 만료(예정) — 상장적격성 심의 결과 예정, 기준일(2026-08-18) 현재 미발표 |
자본구조 재편 — 감자 전후 비교
자본금 절대액은 보도 간 수치가 상이해(미확보) 발행주식수만 확정 사실로 표기함.
지분 구성 변동
기준일 2026-07-14(제3자배정 유상증자 효력발생) 전후 · 출처: 머니투데이(2026-06-29)·뉴스웨이(2026-07-14)(C). 소액주주 지분율은 회생 전 93.98%에서 96.3% 감자·출자전환·유상증자를 거쳐 하락. 잔여 지분(약 11.57%)은 디와이디·씨알케이·현대건설·LH부산울산본부 등 출자전환 배정 채권자분으로 개별 최종 지분율은 미확보.
이사회·감사의견·종속회사
기업지배구조보고서(접수번호 20260601001464, 2026-06-01 접수, C) · 종속회사 4곳(삼부르네상스·삼부르네상스더힐·에스아이내포산업단지개발·삼부파키스탄)은 모두 자본잠식으로 지분법 평가가 중단된 상태다(2026 반기보고서 주석 인용, C).
5년 재무 추세
| 기간 | 영업이익률 | 순이익률 | 부채비율(부채/자본) |
|---|---|---|---|
| 2021 | -1.2% | -0.7% | 152.5% |
| 2022 | -18.8% | -20.7% | 162.6% |
| 2023 | -13.6% | -19.3% | 403.0% |
| 2024 | -24.3% | -27.6% | 3,817.1% |
| 2025 | -24.0% | -69.1% | 자본잠식(산출 불가) |
| 2026 반기(누적) | -21.5% | 462.3% | 181.7% |
부채비율=부채총계/자본총계×100(A, 직접 계산) · 2025년은 자본총계 음수로 통상적 부채비율 산식 무의미 · 2026반기 순이익률 462.3%는 일회성 손익 반영으로 통상적 수익성 지표로 해석 불가
경쟁사 비교
| 회사 | 시공능력평가 순위(2025) | 상태 | 거래정지 전 시가총액 |
|---|---|---|---|
| 삼부토건(001470) | 78위(약 3,724억원) | 회생계획 인가(2026-06-26), 상장적격성 심의 중 | 약 797억원(구주식수 기준, 2026-08-18) |
| 범양건영(002410) | 182위 | 회생절차(M&A 방식) 개시(2026-01-16 개시결정), 상장폐지 사유 해당 거래소 판단 | 약 532억원(2026-04-07 기준) |
두 회사 모두 매매거래정지 상태의 정지 전 마지막 형성가 기준 시가총액으로, 현재 시장가치를 반영하지 못함(C) · 출처: 뉴스웨이·경쟁사 보도 종합
밸류에이션(사실 배수 — 해석 주의)
2026-07-01 96.30% 감자로 발행주식수가 229,681,824주→8,506,734주로 변경됐으나, 시스템 제공 시가총액은 감자 전 주식수를 기준으로 산출돼 현재 자본구조와 불일치한다. 감자 후 주식수 기준으로 재계산한 2026반기 주당순자산(BPS)은 약 8,935원으로 구주식수 기준 약 331원과 약 27배 차이가 나며, 이는 감자비율(27:1)에서 기인한다. 2026-09-01 출자전환 신주 상장과 거래재개 이후에 한해 시장가 기반 배수 해석이 가능하다(E).
수급 현황
2025-04-01 매매거래정지 개시 이후 2026-08-18 기준일까지 거래 재개 없이 정지 상태가 지속되고 있다. 이 기간 중 96.30% 감자(2026-07-01)·출자전환(2026-07-04)·제3자배정 유상증자(2026-07-14) 등 대규모 자본재구성이 시장 매매 없이 이뤄졌다. 투자자별(개인·외국인·기관) 매매 동향, 외국인 보유율, 숏셀링 잔고, 신용거래융자 잔고는 거래정지로 인해 시장 체결 기반 데이터가 존재하지 않아 미확보다.
매크로 환경
| 요소 | 현재값(기준일) | 영향 방향 |
|---|---|---|
| 한국은행 기준금리 | 2.75%(2026-07-16 인상) | 음(-) |
| 국내 건설수주액(6월) | 18.7조원(전년동월대비 -21.7%, 민간 -41.5%) | 음(-) |
| 건설경기실사지수(CBSI, 7월) | 72.8(전월대비 -1.7p) | 음(-) |
| 전국 미분양주택(6월말) | 67,464가구(전월대비 +3.4%) | 음(-) |
| 철근 생산자물가(5월) | 전년동월대비 +6.1% | 음(-) |
| 시멘트 생산자물가(5월) | 전년동월대비 -0.6% | 양(+) |
출처: 한국은행·한국경제·한국건설산업연구원(CERIK)·국토교통부 등(C, macro.md 조사 종합) · 삼부토건은 완전자본잠식 이력 및 회생절차 진행이라는 재무구조상 조달비용·수주 여건 변화에 대한 노출도가 상대적으로 크다(재무구조 사실 기반).
주요 유의 사항
2026-08-20 개선기간 만료 예정, 상장적격성 심의 결과가 기준일(8/18) 현재 발표되지 않았다.
2025 사업연도 완전자본잠식(자본총계 -1,421억원) 이력이 있으며, 2026반기 자본총계 플러스 전환은 자본재구성(감자·출자전환) 효과를 포함한다.
96.3% 감자와 대규모 출자전환·제3자배정 유상증자로 소액주주 지분율이 93.98%에서 1.09%로 하락했다.
2026-09-01 출자전환 신주 115,010,416주 추가 상장이 예정돼 있다(기준일 현재 미상장).
이일준 회장 등 전·현직 경영진이 2023년 우크라이나 재건사업 관련 주가조작 혐의로 형사재판 중이다(2026-08-14 공판).
기준금리 인상(2.75%)·민간 건설수주 급감(-41.5%)·미분양 증가 등 건설업 전반 여건이 부진하다.
테마 연관도
사실 하이라이트
FomoLog Agent · 데이터 출처: 한국거래소 · DART · 뉴스 보도 종합