유신

밸류에이션 (사실 배수)

EV/EBITDA는 감가상각비·순차입금 데이터 미확보로 산출하지 못함(미확보).

5년 재무 추세

매출액은 2021년 2,622억원에서 2025년 3,855억원으로 5년간 47.0% 증가(연평균 약 10.1%)했다. 같은 기간 영업이익률은 2022년 6.88%에서 2025년 2.40%로 하락했으며, 부채비율은 2023년 86.63%에서 2026년 반기 121.35%로 상승했다(사업보고서 원문 기준 직접 산출, A).

경쟁사 비교

유신은 상장 동종업계 중 밸류에이션이 가장 낮다 — PER 5.27배는 도화엔지니어링(16.55배)의 약 1/3, 한국종합기술(10.52배)의 약 절반 수준이다. 삼안·평화엔지니어링 등 다수 경쟁사는 비상장으로 재무데이터 비교가 제한된다.

사업 개요

매출 구성 비중은 집계 사이트 인용치로 정확한 기준 사업연도가 확인되지 않음(미확보 — DART 사업보고서 원문 대조 필요).

2024-12-11 이사회 결의(접수번호 20241211000849)로 추진된 (주)씨이테크 소규모합병이 2025-02-21 완료되며 기존 설계·감리 중심 사업에 제작·시공(EPC) 영역이 추가됐다. 해외사업은 필리핀 바탄-카비테 연결교량 CM(911.4억원), 베트남 운수 네트워크 설계, 미얀마 간선도로망 마스터플랜 등에서 수행 중이다.

수급

투자자별(외국인/기관/개인) 매매 동향, 대차거래 관련 지표(비중·잔고), 외국인 보유율·한도소진율, 신용잔고는 모두 미확보(KRX 공식 투자자별 매매 데이터에 조사 도구로 접근하지 못함). 비공식 2차 출처(콕스톡)로 확인된 일별 종가·거래량 기준으로는 2026-08-04~08-12 구간 완만한 상승(+10.3%) 후 08-13~08-14 조정을 거쳐 08-18 재차 상승했으며, 08-18 거래량(42,483주)은 직전 구간 일평균 대비 3~8배 수준으로 급증했다(KRX 미대조, 추정치).

지배구조·자본구조

기준일: 2026년 3~4월 임원소유상황보고서(전종호 건) 등 확인 시점 추정 — 사업보고서 «주주에 관한 사항» 원문 대조는 미확보.

관계기업 청신레저(전경수 회장 일가 65%·유신 35% 출자)에 유신이 연 2.8% 금리로 자금을 대여하고, 계열사 유신빌딩이 청신레저의 하나은행 차입금에 331억원 규모 근저당을 설정했으며 유신이 198.6억원 규모 채무보증을 제공한 사실이 언론 보도로 확인된다(아시아경제, 2024-09-05). 사업보고서상 «특수관계자와의 거래» 원문 대조는 미확보다.

위험 요인

2026년 1분기(별도, 웹 조사) 매출액은 전년동기 대비 +22.5% 늘었으나 영업이익은 적자로 전환했다. 회사는 매출채권·미청구공사 대손충당금 증가와 인건비 등 영업비용 증가를 사유로 밝혔다(2차 출처, DART 원문 미대조). 2026년 반기(누적) 정본 수치는 영업이익 60.3억원 흑자로, 1분기 적자 이후 2분기에 큰 폭 흑자 전환된 것으로 정합된다. 2019년에는 남북 철도 경협 기대감으로 주가가 3거래일 만에 약 2.3배(19,300원→42,900원) 폭등한 뒤, 같은 해 실적 적자전환과 함께 고점 대비 약 30% 급락한 이력이 있다 — 테마성 변동성에 노출된 종목 특성으로 유의할 사실이다.

매크로 영향

유신 매출의 상당 부분(도로/공항·철도/구조·감리설계·도시계획 합산 기준 추정 약 63%)이 국내 SOC 발주에 연동되어 있어 2026년 국토부 예산 증액과 공공 건설수주 회복은 수주 파이프라인에 긍정적 요인으로 작용한다. 반면 2026-07-16 한국은행 기준금리 인상과 건설공사비지수(인건비) 상승은 민간 발주 위축·원가 부담 경로로 부정적 요인이며, 2026년 1분기 실적에서 인건비 부담 증가가 실제로 확인됐다. 원/달러 환율 직접 수치는 미확보이나 달러지수(DXY) 약세 전환은 해외도급용역 매출의 원화환산액에 영향을 줄 수 있다.

뉴스·공시 타임라인

2026-08-18 등락을 직접 설명하는 개별 뉴스·공시는 확인되지 않았다(미확보). 남북철도·경협 관련 테마 편입 언급이 다수 정보사이트에서 확인되나, 이는 특정 일자의 사실 보도가 아닌 테마 분류성 언급으로 별도 표기한다.