현대글로비스

사업 개요 및 실적

사업은 물류(부품물류·완성차 물류·3PL), 해운(완성차운반선 PCTC·벌크선), 유통(CKD·중고차 경매·상사) 3개 부문으로 구성된다(회사 사업보고서). 2025년 부문별 매출 비중은 유통판매업 47.63%, 종합물류업 34.10%, 해운업 18.27%다(DART 사업보고서 2025-12-31 기준).

2026년 2분기(2026-07-23 발표) 연결 매출은 8조7,054억원으로 전년 대비 15.8% 늘어 분기 기준 역대 최대를 기록했으나, 영업이익은 4,950억원으로 전년 대비 8.1% 감소했다(영업이익률 5.7%). 부문별로는 물류 매출 2조8,558억원(영업이익 1,918억원), 해운 매출 1조6,441억원(영업이익 1,309억원), 유통 매출 4조2,055억원(영업이익 1,723억원)이었다. 회사는 감익 원인을 유가 상승에 따른 원가 반영 시차와 물류 계약운임 인하로 설명했다(2026-07-23 컨퍼런스콜).

2026년 회사는 매출 31조원(전년비 +4.8%), 영업이익 2.1조원(전년비 +1.3%) 수준의 실적 전망치를 제시했다(2026-01-30 발표 자료). 신사업으로는 완성차운반선 자율운항 솔루션 적용(PCTC 8척), 중고차 경매 누적 출품 200만대 달성(2026-07-20, 국내 최초), 현대차그룹 로봇 계열사 지분 11.25% 보유 등이 확인된다.

5년 재무 추세

재무상태표(2025-12-31, DART): 자산총계 18.59조원, 부채총계 8.20조원, 자본총계 10.39조원, 현금및현금성자산 2.64조원, 영업활동현금흐름 2.50조원.

밸류에이션(사실 배수)

기준일(2026-07-24) 종가 206,000원과 2025년 지배주주 순이익(1조7,337억원, EPS 약 23,129원)을 단순 대입한 자체 계산 PER은 약 8.91배다(본 조사 계산치). fnguide 지표는 2025년 12월 결산 시점 스냅샷이며 2026-07-24 당일 기준 PBR·EV/EBITDA 실측치는 미확보다.

경쟁사 비교

글로벌 완성차운반선(PCTC) 시장에서는 Wallenius Wilhelmsen(노르웨이/스웨덴), NYK Line(일본), MOL(일본), K Line(일본), Grimaldi(이탈리아), Höegh Autoliners(노르웨이)와 경쟁한다. 유럽 주요 항만 기준 상위 5개 PCTC 운영사가 물동량의 60% 이상을 점유하는 것으로 집계된다.

현대글로비스는 국내 물류 대기업 중 시가총액이 가장 크나(15.45조원), 사업모델은 현대차그룹 계열물류 비중이 커 순수 3PL·순수 벌크선사와 직접 비교에는 한계가 있다. 각 경쟁사의 2026-07-24 당일 기준 시가총액·PER·PBR은 미확보다.

수급

수급(투자자별 매매·공매도·외국인 보유) 데이터는 KRX 로그인 인증정보 부재로 조회에 실패해 전 항목 미확보다(조회 시도 기간 2026-06-24~2026-07-24). 외국인·기관·개인 순매수, 공매도 비중·잔고, 외국인 보유·한도소진율 모두 확인되지 않았다.

지배구조 및 공시

2025-12-31 기준(DART 사업보고서, 접수 2026-03-18) 최대주주는 정의선 회장(20.00%, 14,999,982주)이며, 현대자동차(4.88%)·현대차 정몽구 재단(4.46%) 등 특수관계인을 합산한 지분은 50.35%다. 대량보유보고 기준으로는 2026-03-12 시점 정의선 특별관계자 그룹 50.36%, 국민연금공단 9.05%(2026-05-06)다.

외부 투자자인 'Den Norske Amerikalinje AS'(11.00%)와 'PROJECT GUARDIAN HOLDINGS LIMITED'(10.00%, 칼라일그룹 운용 펀드)도 주요 주주다. 후자는 2022년 1월 정의선 회장(3.29%)·정몽구 명예회장(6.71%)이 시간외매매로 처분한 지분을 취득한 것으로 확인된다.

2025년 연결매출 대비 매출처 비중 · 출처 DART 사업보고서(A)

이사회는 사내이사 2명, 기타비상무이사 2명, 사외이사 5명 등 총 9명으로 구성되며 사외이사 비율은 55.6%다(2025-12-31 기준). 순환출자 관련해 현대글로비스는 현대모비스 지분 0.72%를 보유 중이다(2025-12-31, 취득액 725억원). 정의선 회장 개인 직접지분은 20.00%로 공정거래법 사익편취 규제의 지분요건(총수일가 30% 이상)에는 미달한다.

매크로 영향

2026년 2분기 실적에서 해운 부문 영업이익이 전년 대비 34.6% 감소한 사례를 통해 유가 상승이 벙커유 원가를 거쳐 해운 마진을 훼손하는 전달 경로가 실제 수치로 확인됐다. 동시에 완성차 해외판매 견조(기아 2026년 6월 해외판매 전년비 +7.6%)와 미국 자동차 관세 인하(25%→15%)는 물동량 측면에서 우호적 요인으로 확인된다.

위험 요인

• 미국 자동차·부품 관세 정책 변화(25%→15% 인하 확정, 정확한 공식 발효일자는 미확보) — 완성차 수출 물동량에 간접 영향
• 유가·벙커유 원가 변동성 — 2026년 2분기 해운 부문 영업이익 34.6% 감소로 실적에서 실증됨
• 계열사향 매출 집중(2025년 현대자동차·기아 합산 67.44%) — 현대차그룹 판매·생산 변동에 실적이 직접 연동
• PCTC 용선료·선복 수급 변동 및 선대 확장(연말 110척)에 따른 설비투자 부담
• 원/달러 환율 변동성 — 달러 결제 비중이 높은 해상운송 매출 특성상 반대 방향 변동 시 영향
• 기준금리 상승(2026-07-16, 2.75%)에 따른 조달비용 증가 압력

뉴스 타임라인

• 2026-07-23: 2026년 2분기 연결 매출 8조7,054억원(전년비 +15.8%), 영업이익 4,950억원(전년비 -8.1%) 발표
• 2026-07-20~21: 중고차 경매 누적 출품 200만대 돌파(국내 최초, 2001년 사업 시작)
• 2026-07-16~17: 현대차그룹, 로봇 계열사(현대글로비스 지분 11.25% 보유) 관련 지분 100% 확보
• 2026-06-02: 지마린서비스·아비커스·한국선급과 완성차운반선 원격운항 기술검증 업무협약 체결
• 2026-05-18: 세계 최대급 완성차운반선 '글로비스 리더호'(1만800대적) 투입
• 2026-01-29: 2025년 결산 현금배당 주당 5,800원(배당총액 약 4,350억원) 이사회 결의