삼성전자

사업 개요·실적

DS(반도체)부문은 메모리(DRAM/NAND)·시스템반도체·파운드리로 구성되며 2026년 1분기 영업이익 53.7조원으로 전사 영업이익(57.2조원)의 약 94%를 차지했다. DX부문은 MX(모바일)·VD(TV) 등으로 구성되며, 갤럭시 S26 울트라 등 플래그십 판매 비중 증가와 프리미엄·대형 TV 판매 호조로 매출·영업이익이 성장했다(Samsung Newsroom Korea, 2026년 1분기 실적발표). 2026년 2분기 수치는 한국채택 국제회계기준(IFRS)에 의거한 잠정 실적(A, 미확정)이며, 부문별 세부 실적은 2026-07-30 예정 확정실적 컨퍼런스콜에서 공개된다.

[미확보] 부문별 정확한 매출 비중(%), 하만(Harman) 부문 개별 실적, 2026년 2분기 부문별 세부 손익

5년 재무 추세

2023년 메모리 반도체 다운사이클로 영업이익이 6.57조원까지 급감했다가, 2024~2026년 AI 서버向 메모리(HBM 포함) 수요 회복과 함께 반등하는 추세다. 2026년 상반기는 분기 기준 사상 최대 영업이익(1분기 57.2조원, 2분기 89.4조원 잠정)을 기록했다. [미확보] 자산총계·부채총계·자본총계 5개년 추이(사업보고서 원문 대조 필요)

경쟁사 비교

D램 매출 점유율, 2026년 1분기 기준(시장조사기관 집계 보도, 교차검증 필요) · [미확보] 낸드 시장점유율

2026년 7월 한 시점(장중, 정확 일자 미확보) 보도 기준으로 SK하이닉스 시가총액이 삼성전자를 앞질러 25년 7개월 만에 코스피 시가총액 1위가 교체됐다는 보도가 있었다(MBC뉴스). 해당 보도 시점 수치는 본 보고서의 확정 시가총액(1,559.8조원, 2026-07-21 종가 기준)과 시점이 달라 직접 비교에는 주의가 필요하다. 파운드리에서는 TSMC가 첨단 공정에서 높은 가동률을 유지 중이며, 삼성 파운드리는 2나노 공정에서 연말까지 수율 60~70%대를 목표로 하고 있다고 보도됐다(부산일보, 미검증 추정치 성격). [미확보] TSMC 1분기 영업이익 정확 수치, 파운드리 시장점유율 1차 출처 수치

밸류에이션

PER·PBR·EV/EBITDA 등 증권가 컨센서스 기반 배수는 매체·기준일 간 수치 편차가 커(예: PBR 2.6배·5.32배·3.81배가 각각 다른 자료에서 확인) 1차 출처(DART 재무제표) 대조가 완료되지 않아 본 보고서에는 수록하지 않는다. [미확보] 실적치(A) 기준 TTM PER, 자기자본 기준 PBR

수급

KRX 공식 투자자별 순매수 데이터는 조사 시점 로그인 미설정으로 확보하지 못했다. 2026-07-21 급등일에는 다수 언론이 외국인·기관 동반 순매수·개인 순매도를 보도했으나, 매체 간 구체적 순매수 규모가 크게 엇갈려(예: 외국인 2,346억~5,959억원) 단일 확정치를 제시할 수 없다.

2025년말 52.33% 대비 2026년 7월 46%대까지 지속 하락(2009년 금융위기 이후 최저 수준). [미확보] 윈도우 내 투자자별 순매수 누적치, 공매도 비중(%)·잔고 시계열, 외국인 보유 한도소진율, 신용잔고

지배구조

위 표는 2025-12-31 결산기준 사업보고서 수치이며(DART, 접수번호 20260310002820), 2026-07-10 최신 대량보유상황보고서 기준 특수관계인 그룹 합산 지분은 19.69%로 소폭 축소됐다(주로 신탁주식 처분에 기인). 이사회는 총 9명(사내이사 3명·사외이사 6명, 사외이사 비율 66.7%)으로 구성되며, 이사회 의장은 사외이사 신제윤이 감사위원회 위원장을 겸직한다. [미확보] 삼성전자 계열회사(자회사·손자회사) 지분율 리스트, 삼성물산 개별 특별관계자별 세부 지분

매크로 환경

메모리 가격 상승이 2026년 2분기 실적의 핵심 동인으로 거론된다 — 트렌드포스는 2026-07-03 발표에서 2026년 3분기 DRAM 고정거래가격이 전분기 대비 13~18%, NAND가 10~15% 오를 것으로 내다봤다고 보도했다. 원/달러 환율(1,473원대)은 수출 비중이 큰 삼성전자에 우호적인 절대 수준을 유지하고 있으나, 한국은행의 기준금리 인상(2.75%)은 원화 강세 압력 경로로 환헤지 효과를 일부 상쇄할 수 있다는 분석이 있다. 미 연준은 2026년 6월 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 4연속 동결했으며 매파 기조가 이어지고 있다. [미확보] 삼성전자 자체 환헤지 비율, 달러인덱스(DXY) 기준일 수치

뉴스 타임라인

• 2026-07-21 · 관세청, 7월 1~20일 반도체 수출액 221.13억 달러(YoY +180.6%), 반도체 비중 21.9%→40.3%로 상승(관세청 통계)
• 2026-07-21 · 코스피 전일 대비 3.56% 상승한 6,747.95 마감(파이낸셜뉴스 등)
• 2026-07-19 · 삼성전자, 2026-07-22 런던 갤럭시 언팩 초대장 공개 — Z 폴드8·폴드8 울트라·Z 플립8 공개 예정(삼성 공식 커뮤니티)
• 2026-07-07 · 2026년 2분기 잠정실적 발표: 매출 171조원·영업이익 89.4조원, 발표 당일 주가는 6.92% 급락(Samsung Newsroom Korea, 서울신문 등)
• 2026-07-03 · 삼성전자, 3분기 D램 평균판매가격을 최대 20%까지 인상하는 방향으로 협상 중이라는 보도(ZDNet Korea)
• 2026-05-20 · 삼성전자 노사, 2026년 임금협상 잠정합의안 서명(총파업 전날 극적 타결)
• 2025-08-29 · 미 상무부, 삼성전자 시안 낸드 공장의 VEU 지위 철회 발표(이비엔뉴스)

위험 요인

• 노무: 초기업노조가 2026-05-21~06-07 총파업을 공식 선언했으나 2026-05-20 임금협상 잠정합의로 타결됐다(복수 보도, 1차 출처 재확인 권장).
• 경쟁: HBM 시장점유율은 22~35%(2025년 3분기 기준)로 SK하이닉스(53~57%)에 후행하며, 파운드리는 TSMC 대비 수율 열위가 거론된다.
• 통상: 미국 반도체 관세 도입 계획이 보도됐으나 실제 부과 여부·세율·발효일은 1차 출처(USTR·상무부 공식 발표) 기준으로 미확보다. 미국 내 생산시설(텍사스 테일러 팹) 보유 기업은 면세 가능성이 있다는 시장 평가가 있다.
• 거시: 글로벌 매크로 불확실성·지정학적 요인·SOX 지수 변동성 확대(최근 한 달 -14.75% 조정 후 반등)가 밸류에이션 변동 요인으로 거론된다.