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사실 요약
NVIDIA는 FY2027 Q1(2026-04-26 마감) 매출 81.6십억 USD(전년동기 대비 +85%)를 기록했으며 데이터센터 매출은 75.2십억 USD로 사상 최대치를 기록했다. FY2026 연간 매출은 215.9십억 USD(전년 대비 +65%), 순이익은 120.067십억 USD였다(10-K 원문 기준). 2026-07-17 종가는 202.81 USD로 전일 대비 -2.21% 하락했으며, 같은 날 중국 Moonshot AI의 신규 AI 모델 'Kimi K3' 공개가 미국 AI·반도체 업종 전반의 동반 하락과 함께 보도됐다. FY2027 Q2 매출 전망치는 91.0십억 USD±2%(E)이며 중국 데이터센터向 매출은 이 전망치에 포함되지 않았다.
변동 맥락 노트
7/17 주가 하락은 중국 Moonshot AI의 저비용 고성능 모델 공개에 따른 AI칩 수요 둔화 우려, 7/16 Netlist의 특허침해 관련 미국 ITC 2차 조사(NVIDIA 포함) 개시, 7/7 삼성전자 실적 발표를 계기로 한 반도체 업종 전반의 밸류에이션 재점검 흐름이 겹쳐 보도됐다. 같은 기간 미 상무부의 아시아 고객 재승인(화이트리스트) 및 H200 대중국 소량 출하는 중국向 매출 회복 가능성을 시사하는 사실로 함께 보도됐다.
5년 재무 추세
| 회계연도 | 매출(십억 USD) | YoY | 순이익(십억 USD) |
|---|---|---|---|
| FY2024 | 60.922(A) | +125.85% | 19.3(A) |
| FY2025 | 130.497(A) | +114.2% | 31.9(A) |
| FY2026 | 215.9(A) | +65% | 120.067(A) |
FY2022~FY2023 매출 원 수치는 미확보(정확한 1차 대조 실패로 미기재). FY2026 순이익은 10-K 원문 기준 120.067십억 USD(A)로 확정 — 조사 초기 인용됐던 2차 집계치(58.3십억 USD)는 1차 출처 대조 후 폐기됨.
FY2027 Q1(2026-04-26 마감) 매출 81.6십억 USD(전년동기 대비 +85%), 데이터센터 매출 75.2십억 USD(+92%), GAAP 매출총이익률 74.9%(A). 다음 분기(FY2027 Q2) 회사 제시 매출 전망치는 91.0십억 USD±2%(E)이며 중국 데이터센터向 매출은 전망치에 포함되지 않는다.
사업 개요
NVIDIA는 GPU 및 AI 가속 컴퓨팅 플랫폼을 설계하는 반도체 기업으로(회계연도는 매년 1월 마감), 핵심 사업부는 데이터센터·게이밍·프로페셔널 비주얼라이제이션·오토모티브로 구성된다. FY2026 기준 데이터센터 부문이 매출의 대부분을 차지한다.
경쟁사 비교
| 기업 | 시가총액(USD) | Trailing PER | Forward PER |
|---|---|---|---|
| NVIDIA(NVDA) | 약 4.8~5.0조(A) | 31.06(A) | 22.72(A) |
| TSMC(TSM) | 약 1.98조(A) | 33.25(A) | 20.00(A) |
| Broadcom(AVGO) | 약 1.875조(A) | 63.92(A) | 24.39(A) |
| AMD | 약 808.38B(A) | 176.45(A) | 60.24(A) |
| Intel(INTC) | 약 422.07B(A) | 적자(A) | 86.56(A) |
AI 가속기 시장에서 NVIDIA의 점유율은 약 75~86%로 추정(E, 2차 소스 편차 존재)되며, AMD가 데이터센터向 GPU 출하를 확대하고 OpenAI·Meta 등과 대규모 공급 계약을 체결(2차 보도)한 2위 공급자로 언급된다. Broadcom은 자체 브랜드 GPU 없이 커스텀 AI 반도체 설계를 담당하며, 프론티어 학습 시장은 NVIDIA가 CUDA·NVLink 생태계로 우위를 유지하는 반면 추론 시장은 커스텀 ASIC·AMD가 점유율을 확보 중(2차 분석)이다. 하이퍼스케일러의 자체 실리콘(Google TPU, Amazon Trainium 등) 개발도 구조적 경쟁 요인으로 지목된다.
밸류에이션
수급 동향
옵션시장 거래량 기준 Put/Call Ratio(0.61)는 콜 옵션 우위를 시사하나, Vanda Research가 관찰한 리테일 개별종목 순매수 둔화 흐름(2차)과는 방향이 엇갈린다. 2026 Q2(6/30 기준) 13F 공시는 제출기한(2026-08-14/15)이 도래하지 않아 현시점 미확보다.
지배구조·주요 공시
이사회는 총 10명으로 구성되며 CEO Jen-Hsun Huang을 제외한 9명(90%)이 독립이사다. 별도 이사회 의장 없이 독립 리드 디렉터 체제(Stephen C. Neal)를 채택한다(DEF 14A, 2026-05-12, A).
| 보유자 | 보유 비중 | 기준일 |
|---|---|---|
| Jen-Hsun Huang(CEO) | 3.58% | 2026-03-23(A) |
| 이사·임원 전체(14명) | 3.94% | 2026-03-23(A) |
| BlackRock, Inc. | 7.43% | 2023-12-31 기준(A, 최신 13G/A 미확인) |
| Vanguard Capital Management LLC | 7.31% | 2026-03-31(A) |
FY2026 중 자사주 404억 USD 매입(2.82억주), 2025-08-26 승인된 600억 USD 매입한도 중 잔여 585억 USD(2026-01-25 기준). FY2026 현금배당 지급액 9.74억 USD이며 배당은 이사회 재량에 따른다(고정 배당 정책 아님). Huang의 최근 Form 4는 대부분 RSU/PSU 세금원천징수 처분(Code F) 및 가족신탁 간 무상 이전(Code G)이며, Rule 10b5-1 사전계획에 따른 정기 소규모 처분(Code S)도 병행 확인된다. 대량 지분 취득·경영권 변동 관련 공시(Schedule 13D)는 확인되지 않는다.
매크로 영향 매핑
| 요소 | 현재값(기준일) | 영향 경로 |
|---|---|---|
| 미 연준 기준금리 | 3.50~3.75%(2026-06-17 동결) | 고금리 유지 시 할인율 상승으로 밸류에이션 압박 |
| 미국채 10년물 | 4.55%(2026-07-17) | DCF 할인율 상승 채널, 최근 소폭 완화 |
| 하이퍼스케일러 AI 설비투자(2026) | 합산 약 725십억 USD(+77% YoY) | 데이터센터 매출의 최상위 수요 결정 변수 |
| SOX 지수 | 11,673.9(2026-07-17, -1.63%) | 업황·심리 동행지표, 최근 변동성 확대 |
| 미중 반도체 수출통제 | H20 라이선스 발급, H200 25% 관세 부과 | 중국向 매출은 전망치에 미반영 — 잠재적 상방 요인이나 현 실적 영향 제한적 |
| TSMC CoWoS 첨단패키징 캐파 | NVIDIA가 약 60% 점유(2026년) | GPU 출하량의 물리적 상한 — 공급 갭 20%→10%로 축소 전망(연말) |
최근 뉴스 타임라인
- 2026-07-17 · 종가 202.81 USD(-2.21%), 중국 Moonshot AI 'Kimi K3' 모델 공개로 AI·반도체주 동반 하락
- 2026-07-16 · Netlist 특허침해 제소 관련 미 ITC, Samsung·NVIDIA 등 대상 2차 조사 개시(증거심리 2026년 11월 예정)
- 2026-07-14 · NVIDIA, 아시아 고객 대상 신규 화이트리스트 심사 도입(재수출 방지 목적)
- 2026-07-14 · 미 상무부 차관, H200 대중국 실출하 규모가 소량(trivial) 수준이라고 의회 증언
- 2026-07-07 · 삼성전자 잠정실적이 시장 기대에 미달한다는 평가로 반도체주 전반 하락(NVDA 동반)
- 2026-07-06 · NVIDIA, 차세대 랙스케일 시스템 지연 보도를 반박(로드맵 정상 유지 발언)
- 2026-06-07 · NVIDIA-SK hynix, AI 메모리 다년 기술 파트너십 발표
- 2026-05-20 · FY2027 Q1 실적 발표(매출 81.6십억 USD, 데이터센터 75.2십억 USD), 분기배당 인상, 자사주 매입한도 800억 USD 승인
- 2026-04-24 · 시가총액 최초 5조 USD 돌파
위험 요인
- 중국 수출통제 — FY2027 Q2 매출 전망치에 중국 데이터센터 매출이 전혀 반영되지 않음(A)
- 고객 집중 — 2개 고객이 매출의 39%, 4개 고객이 매출의 61%를 차지(2차 소스, 원문 대조 권장)
- 경쟁 심화 및 자체 실리콘 — 하이퍼스케일러의 자체 AI 칩(Google TPU, Amazon Trainium 등) 개발 확대 가능성
- 밸류에이션 배수 조정(de-rating) — Forward PER 하락은 이익 급성장 기대 반영이나 성장 둔화 시 배수 조정 위험 존재
- 공급망 — TSMC 첨단 공정 캐파 의존(CoWoS 병목이 GPU 출하의 물리적 상한으로 작용)
테마 연관도
사실 하이라이트
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