사실 요약
HD현대일렉트릭은 2026년 1분기 매출 1조365억원(전년동기 대비 +2.1%, 전분기 대비 -10.9%), 영업이익 2,583억원(전년동기 대비 +18.4%, 영업이익률 24.9%)을 기록했다. 1분기 신규수주는 17.98억달러(전년동기 대비 +34.6%)로 연간 수주목표의 42.6%를 달성했고, 수주잔고는 78.88억달러로 전년말 대비 +17.2% 증가했다. 2026-07-06 정정공시로 2026년 연간 수주목표를 기존 42.22억달러에서 51.85억달러로 22.8% 상향했다. 최대주주 HD현대㈜의 지분율은 2026-03-31 기준 35.60%(특수관계인 합산 37.27%)다.
변동 맥락 노트
분석 기준일(2026-07-16) 종가 787,000원은 전일 812,000원 대비 -3.08% 하락했다. 같은 날 코스피는 미국발 반도체 업황 우려(모건스탠리 보고서, 中 CXMT 상장 이슈)로 프로그램 매물 사이드카가 발동되며 -6.37% 급락했고 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주가 동반 급락했으나, 검색으로는 이 종목 고유의 하락 사유를 다룬 개별 기사가 확인되지 않았다. 직전 2주 구간에는 2026-07-02 데이터센터向 장기공급계약(1조1,212억원)과 2026-07-06 연간 수주목표 상향(+22.8%) 등 수주 관련 공시가 이어졌다.
사업 개요·1분기 실적
| 부문 | 1Q26 매출 | 전년동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 전력기기 | 5,640억원 | +21.6% | 북미 전력변압기 실적 확대 |
| 회전기기 | 1,848억원 | +10.8% | 선박용 제품 호조 |
| 배전기기 | 1,359억원 | -24.2% | 기저효과 및 중동 지정학 사유로 납품 이연 |
기준일 2026-04-28 보도(1분기 실적 공시 기반) · 출처: 뉴스핌·이넷뉴스(A)
5년 재무 추세
2025년은 전년대비 매출 +22.8%, 영업이익 +48.8%, 순이익 +46.1% 증가한 것으로 보도됐으나 절대액은 미확보다. 2026년 1분기 실적(매출 1조365억원, 영업이익 2,583억원)은 확정치(A)다.
경쟁사 비교
| 기업 | 주력 포지셔닝 |
|---|---|
| HD현대일렉트릭 | 최대 765kV 초고압변압기, 울산 및 미국 앨라배마 2공장에서 765kV 생산 예정 |
| 효성중공업 | 765kV 초고압변압기, 미국 멤피스 공장이 현재 유일한 미국 내 765kV 생산공장(미국 시장점유율 1위) |
| LS ELECTRIC | 초고압 변압기 강화 중이나 배전기기가 주력 |
영업이익률은 HD현대일렉트릭이 비교 2사 대비 약 2배 수준으로 보도됐으나(헤럴드경제, C) 절대 수치는 미확보.
밸류에이션(사실 배수)
PER·PBR은 2024년에서 2025년 사이 배수가 확대됐다(C, 언론 집계·fnguide 원문 대조 미실시). 동일 기준일(2026-07-16) 기준 자체 재계산 수치와 EV/EBITDA 배수는 미확보다.
수급
2026년 KRX 정보데이터시스템의 로그인 강제 정책으로 pykrx를 통한 투자자별 순매매·숏포지션 비중·시가총액 등 실측이 전면 불가했다. 웹 조사로 확보한 2차 스크래핑 수치(alphasquare)는 확정 종가(787,000원)와 정합하지 않는 가격을 표시해 신뢰도가 낮아 본 보고서에는 인용하지 않는다. 투자자별 순매매 누적, 공매도 비중, 신용잔고 등은 모두 미확보다.
지배구조·공시
| 주주 | 관계 | 지분율(2026-03-31) |
|---|---|---|
| HD현대㈜ | 최대주주 | 35.60% |
| 아산사회복지재단 등 | 특수관계인 | 1.67% |
| 합계 | - | 37.27% |
최대주주 HD현대㈜의 지분율은 2024-12-23 37.18%에서 2026-07-07 35.41%까지 완만히 하락했으나, 이는 자체 매도가 아니라 교환사채권(EB) 행사에 따른 발행주식 수 증가(분모 희석)에 기인한다(대량보유 상황보고 명시). 등기이사는 5인(대표이사 김영기 등)이며 2026년 3월 정기주총에서 남궁훈·한찬식이 신규 선임됐다. 2026-03-23 한국기업평가·한국신용평가·나이스신용평가 3사가 무보증사채 신용등급을 A+(긍정적)에서 AA-(안정적)로 1단계 상향했다. 발행주식총수는 36,047,135주(자기주식 54,431주 포함), 당기 중 자기주식 취득·처분·소각 변동은 없었다.
매크로 요인
| 요인 | 기준일 현재값 | 영향 |
|---|---|---|
| 미국 전력망 투자·데이터센터向 전력수요 | 美 전력수요 2025년 4.198조kWh→2026년 4.256조kWh 전망 | 긍정적 경로 |
| 원/달러 환율 | 1,487.73원(2026-07-17) | 방향 혼재 |
| 구리 가격(LME) | 6.22 USD/lb(2026-07-17) | 원가 부담 요인 |
| 전기강판(GOES) 가격 | 5,546 USD/MT(2026-03 기준) | 원가 부담·공급과잉 혼재 |
| 미국 기준금리 | 3.50~3.75%(2026-06-17 동결) | 간접·제한적 |
미국 전력망 노후화·AI 데이터센터發 전력수요 급증이 가장 직접적인 요인으로, 2026년 1분기 북미 매출 +26.6% YoY·수주잔고 +17.2%(전년말 대비)로 이미 실적에 반영됐다. 환율·원자재는 방향이 혼재하며, 조달단가·환헤지 정책은 미확보다.
뉴스 타임라인
- 2026-07-16: 코스피 프로그램 매물 사이드카 발동, 종가 -6.37%(반도체 업황 우려발 전체 지수 급락). HD현대일렉트릭 개별 사유 기사는 확인되지 않음.
- 2026-07-06: 2026년 연간 수주목표를 42.22억달러에서 51.85억달러로 22.8% 상향하는 정정공시.
- 2026-07-02: 美 애틀랜타법인을 통해 데이터센터向 배전·전력기기 장기공급계약 체결(2026-07-02~2029-01-01), 총 1조1,212억원.
- 2026-05-07: 765kV 초고압변압기 및 리액터 수주공시 1,730억원(매출액 대비 4.24%).
- 2026-03-23: 국내 신용평가 3사, 무보증사채 신용등급 A+(긍정적)에서 AA-(안정적)로 1단계 상향.
- 2026-01-06: 2026년 매출 목표(4조3,500억원)가 당시 시장기대치를 하회하며 -7.37% 하락(참고, 6개월 경계 근접).
위험 요인
- 미국 시장 편중: 전력기기 수출 비중 71.30%가 미국 중심으로, 미국 발주 흐름 변화에 실적이 좌우되는 구조.
- 관세·통상: 초고압변압기에 2027년까지 15% 관세율이 적용되며, 회사는 대부분 판가에 전가하는 방식으로 대응 중. 울산 공장 신축 및 미국 앨라배마 2공장 건립으로 현지 생산능력을 확충하고 있다.
- 제품 포트폴리오 집중: 실적의 중추가 초고압 변압기 등 특정 고마진 품목에 집중돼 있다.
- 지정학적 요인(중동): 2026년 1분기 배전기기 부문 매출 감소(-24.2% YoY)의 요인 중 하나로 중동 지역 지정학적 상황에 따른 저압차단기 납품 이연이 확인됐다.
- 배수 확대: PER은 2024년 27.45배에서 2025년 38.03배로, PBR은 9.16배에서 13.75배로 배수가 확대됐다(C, 언론 집계).
- 원자재·환율: 구리·전기강판 등 핵심 원자재 가격 및 원/달러 환율 변동이 채산성에 영향을 줄 수 있으나, 실제 조달단가·장기공급계약·환헤지 정책은 미확보다.
테마 연관도
사실 하이라이트
FomoLog Agent · 데이터 출처: 한국거래소 · 토스증권 Open API · DART(전자공시시스템) · 언론 보도(뉴스핌, 이넷뉴스, 인베스트조선, ZDNet Korea 등)