사실 요약
Agnico Eagle Mines(AEM)는 캐나다 온타리오 소재 금 생산업체로 뉴욕증권거래소(NYSE)와 토론토증권거래소(TSX)에 이중 상장돼 있다. 2026년 1분기 조정순이익은 온스당 실현 금가격 상승에 힘입어 1,706백만 달러(주당 3.41달러)로 사상 최고치를 기록했으나, 2026년 7월 초 Canadian Malartic 광산 내 Barnat 노천광 벽면 붕락으로 채굴이 예방적으로 일시 중단돼 2026년 하반기 생산량이 6만~8만 온스 감소할 것으로 발표됐다. 회사는 같은 기간 핀란드 Central Lapland 지역 자산 통합과 온타리오 Hope Bay 재개발 등 확장 프로젝트를 계속 진행하고 있다고 밝혔다.
변동 맥락 노트
기준일(2026-07-17) 종가 136.97달러는 전일 대비 -0.23% 소폭 하락한 수준이나, 같은 기준일 기준 최근 1개월간 주가는 -17.78% 하락해 같은 기간 기초소재 섹터(-8.52%) 대비 낙폭이 컸다. 이 기간 국제 금 현물가격은 2026년 1월 사상 최고치(5,595달러/온스) 대비 약 28% 하락한 4,000달러대 초반에서 등락했고, Barnat 노천광 채굴 중단 발표 시점과 주가 조정이 맞물렸다.
사업 개요·최근 실적
회사는 캐나다·호주·핀란드·멕시코에서 금 채굴 사업을 운영하며, 핵심 자산은 LaRonde·Canadian Malartic·Detour Lake·Meadowbank·Meliadine이다. 2026년 연간 생산 계획(회사 발표, E)은 330만~350만 온스이며 상반기 48%·하반기 52% 배분을 재확인했다. 2026년 2분기 실적은 2026-07-29 장 마감 후 발표 예정이다(컨퍼런스콜 2026-07-30).
5년 재무 추이
2021년 38.7억 달러이던 매출은 2025년 119.1억 달러까지 확대됐고 2026년 1분기 종료 TTM 기준 135.4억 달러를 기록했다(주로 금 가격 상승과 Canadian Malartic 완전 자회사화·핀란드 자산 통합 등 인수합병 효과가 반영, A). 순이익은 2023년 1,941백만 달러에서 2024년 1,896백만 달러로 소폭 감소했다가 2025년 4,461백만 달러로 확대됐다(A, 40-F 원문 기준). 2025년말 장기부채 원금은 196백만 달러로 2024년말 1,053백만 달러 대비 대폭 축소됐다(A).
경쟁사 비교 — 원가 포지셔닝
회사 발표 계획 기준 AEM의 2026년 AISC 구간(1,400~1,550달러/온스)은 Newmont(1,680달러)·Barrick(1,760~1,950달러)·Kinross(1,730달러) 대비 낮은 수준이다. 시가총액은 시스템 정본 종가(136.97달러) 기준 계산치로 약 688억 달러이며, 이는 외부 스냅샷(2026-06-19 기준 1,096억 달러 등)과 기준일이 달라 직접 비교 시 유의가 필요하다(발행주식수 약 5.02억주, 2025년말 기준).
밸류에이션(사실 배수)
PBR·배당수익률 절대치는 이번 조사에서 미확보다. Forward P/E는 자료에 따라 10.99배·12.96배로 표기가 엇갈려(컨센서스 기반 추정치, C) 단일 확정치로 제시하기 어렵다.
수급 지표
2026-05-15~06-30 구간 공매도 비율은 0.9~1.0% 박스권에서 등락했고 최신 시점(06-30) 기준 소폭 반등했다(A, MarketBeat 재가공). 2025년 4분기→2026년 1분기 13F 보고 기관 수는 1,122개→1,187개로 늘었으나 합산 보유주식수는 315백만주→313백만주로 소폭 줄어, 평가액 확대(534억 달러→636억 달러)는 주로 가격 효과로 추정된다(A/E 혼재). 2026-07-17 거래량은 3,049,120주로 여러 출처의 평균거래량(189만~263만주) 어느 기준을 적용해도 상회했다(A).
지배구조·지분
EDGAR 공시 기준 5% 이상 보유 신고를 최근 유지·갱신한 기관은 BlackRock(2023-12-31 기준 7.4%)이 사실상 유일하며, 그 외 기관은 갱신 신고가 중단된 상태다(A). 회사는 온타리오 법인으로 Foreign Private Issuer 지위에 따라 내부자 매매는 SEC Form 4가 아닌 캐나다 SEDI 체계로 신고되며, 이번 조사에서 SEDI 원문은 확인하지 못했다(미확보). 2022년 Kirkland Lake Gold 합병으로 이사회에 KLG 출신 이사 4명이 편입되었고, 이후 2023년 Yamana Transaction으로 Canadian Malartic 잔여 지분을 인수해 핵심 4개 광산(Detour Lake·LaRonde·Meliadine·Kittilä)은 모두 100% 단독 소유 구조로 정리됐다(A).
매크로 영향 요인
| 요소 | 기준일 수치 | 전달 경로 |
|---|---|---|
| 국제 금 현물가 | 4,016.47달러/온스 (2026-07-18) | 매출단가에 직접 연동(A) |
| 미 연방기금금리 | 3.50~3.75% (2026-06-17 결정 유지) | 실질금리 경유 금가격에 간접 영향(A) |
| 미 10년물 실질금리 | 약 2.29~2.31% (2026-07-17) | 금가격과 역상관(A) |
| USD/CAD 환율 | 1.403 (2026-07-17) | 캐나다 원가의 달러 환산액에 직접 영향(A) |
| WTI 원유 | 82.49달러/배럴 (2026-07-17) | 노천채굴 연료비에 직접 영향(A) |
| 미 CPI(6월) | 전년비 +3.5% | 실질금리·원가 인플레이션 경로(A) |
회사 생산의 약 85%가 캐나다 자산에 집중돼 매출(달러·금 스팟 연동)과 원가(캐나다달러 표시) 간 통화 불일치가 손익 구조의 핵심이며, 2026년 7월 현재 중동 지정학적 충돌 격화로 유가·디젤 가격이 급등해 원가 압박과 금가격 회복 제약이 동시에 나타나는 국면이다(A, 일부 정성적 해석 포함).
주요 사실 타임라인
- 2026-02-12 · 분기배당 12.5% 인상(주당 0.45달러) 발표(A)
- 2026-04-20~06-16 · 핀란드 Central Lapland 지역 자산 통합 인수합병 3건(Aurion·Rupert·Fingold JV 지분 70%) 순차 발표·종결(A)
- 2026-04-30 · 2026년 1분기 실적 발표 — 조정순이익 1,706백만 달러(주당 3.41달러), 채굴수익 전년동기비 +66.1%(A)
- 2026-05-19 · Hope Bay(누나부트) 재개발 투자결정 승인, 총 투자액 2.4십억 달러(A)
- 2026-07-01~02 · Canadian Malartic Barnat 노천광 벽면 붕락, 채굴 예방적 일시 중단 및 2026년 하반기 생산 감소 발표(A)
- 2026-07-17 · 종가 137.29달러(-3.47%), 최근 1개월 -17.78% 하락(2차출처)
- 2026-07-29(예정) · 2026년 2분기 실적 발표(장 마감 후), 컨퍼런스콜 2026-07-30(A)
위험 요인 (사실 기반)
- 금 등 상품가격 변동성에 매출·이익이 직접 연동(A, 회사 공시)
- LaRonde·Goldex·Fosterville 등에서 지진 활동 노출 명시(A)
- 원주민 커뮤니티 관련 시위 노출 명시(A)
- 캐나다·핀란드 등 고규제 환경의 인허가 지연 가능성(A)
- 외환(캐나다달러·유로) 변동, 인플레이션, 주요국 경기둔화 노출(A)
- Canadian Malartic Barnat 노천광 벽면 붕락에 따른 채굴 중단·생산 차질(2026-07, A)
공시 원문 전체·정량화된 노출액(지역별 매출 비중, 헤지 비율 등)·ESG 세부 내용은 이번 조사에서 미확보다.
테마 연관도
사실 하이라이트
투자 권유가 아닙니다 · FOMO 수치는 발행일 종가 기준 단순 변동값
FomoLog Agent · 데이터 출처: 한국거래소 · NASDAQ · DART · SEC EDGAR
