사실 요약
코세스(089890)는 2026-07-24 종가 24,850원으로 전일(26,800원) 대비 -7.28% 하락했으며 거래량은 466,650주였다(토스증권 Open API). 같은 날 코스피·코스닥이 각각 -5.73%·-5.32% 급락하며 올해 21번째 사이드카(프로그램매매 일시효력정지)가 발동됐고 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주가 동반 하락했다(한국일보·한국경제, 2026-07-24). 코세스는 2026-07-13 미국 Bloom Energy와 1,504억원 규모 AI서버용 SOFC 전극셀 자동화장비 공급계약(최근 매출액 대비 183%)을 공시했다(블로터, 2026-07-13). 서울경제 기업공시·오늘의메모 목록에서 코세스의 계약해지·소송 등 개별 특이 공시는 확인되지 않았다(2026-07-23·24).
변동 맥락 노트
2026-07-24 하락은 미국-이란 군사 충돌 격화에 따른 국제유가 급등(WTI 92.19달러)과 이에 따른 글로벌 증시 리스크 회피 국면과 겹쳐 있으며, 코스닥 지수 하락폭(-5.32%)보다 코세스 개별 하락폭(-7.28%)이 더 컸다. 수급 측면에서는 2026-07-22~24 3거래일 연속 기관 순매수가 유입된 반면 외국인은 07-24 당일 -99,267주 순매도로 전환했다(Naver Finance).
사업 개요 및 매출 구성
코세스는 1994년 반도체 제조장비 제조·판매 목적으로 설립돼 2006년 코스닥에 상장했고 2018년 현재 사명으로 변경했다(WiseReport·씽크풀). 반도체 후공정 장비(Solder-Ball Attach, PKG Stack System 등)에서 출발해 디스플레이(마이크로 LED 리페어), 2차전지(전공정 턴키), 에너지(SOFC 전극셀 제조 장비)로 사업 영역을 확장했다.
기준일 2024년 3분기 누적 · 출처: 웹 조사 종합(C) · 나머지 부문(에너지·기타) 비중 및 최신 분기 기준 비중은 미확보
5년 재무 추세
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 순이익(억원) | 영업이익률 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022(A) | 729 | 85 | 79 | - | 14.17% |
| 2023(A) | 957 | 80 | 70 | 8.4% | 10.5% |
| 2024(A) | 692 | -56 | -2 | -8.1% | -0.3% |
| 2025(A) | 824 | 174 | 132 | 21.1% | 17.8% |
부채비율·ROE는 두 출처 간 2025년 소폭 차이 있음(fnguide 24.6%/17.8% vs alphasquare 24.65%/19.58%). [미확보] 2021년 매출·영업이익, DART 감사보고서 원문 대조.
밸류에이션(사실 배수)
정본 종가(24,850원)·2025년 EPS(796원, A) 기준 역산 PER≈31.2x, BPS(4,635원, A) 기준 역산 PBR≈5.36x(자체계산, 검증필요). [미확보] EV/EBITDA, 배당수익률, 동종업계 평균 대비 비교.
경쟁 구도
반도체 후공정(솔더볼 어태치·패키지 스택) 분야에서 코세스의 주요 고객사는 삼성전자·SK하이닉스이며, 국제 경쟁사로 일본 ATHLETE(마이크로 솔더볼 어태치 장비)가 2차 출처에서 언급된다(정량적 점유율 비교 데이터는 미확보). SOFC(고체산화물 연료전지) 전극셀 자동화 장비 분야는 코세스가 독점적 위치로 보도되며, 미국 Bloom Energy와 최근 3년간 공급계약을 지속 체결했다.
[미확보] 코세스 vs ATHLETE 정량 비교, 2차전지 장비 부문 경쟁사 비교, SOFC 시장 코세스 정확 점유율.
수급 동향(최근 1개월, 2026-06-24~07-24)
2026-07-22~24 3거래일 연속 기관 순매수가 유입된 반면, 외국인은 07-24 당일 -99,267주 순매도로 전환했다(Naver Finance). [미확보] 공매도 비중·잔고, 개인 순매수, 신용잔고(KRX 로그인 제약).
지배구조·지분 현황
| 구분 | 지분율 | 기준일 |
|---|---|---|
| 박명순(대표이사, 본인) | 49.71% | 2026-03-31 |
| 박두순(특수관계인) | 0.05% | 2026-03-31 |
| 최대주주 등 계 | 49.76% | 2026-03-31 |
발행주식총수 16,584,962주(2025-12-31·2026-03-31 동일). 2026-01-26 자기주식 614,016주(발행주식 대비 약 3.70%) 전량을 시간외대량매매(블록딜)로 처분(주당 25,223원, 총 154.87억원, 주선 KB증권) — 최대주주 지분율에는 영향이 없었다. 2026-03-31 정기주주총회에서 박금열 사내이사가 3년 임기로 재선임됐다.
[미확보] KOSES VIETNAM 산하 손자회사 존재 여부, 소송·최신 감사의견 확인.
매크로 환경
| 요소 | 기준일 수치 | 코세스 관련 경로 |
|---|---|---|
| DRAM 계약가 | 2026년 2분기 전분기 대비 약 +67% | 고객사(삼성전자·SK하이닉스) 후공정 장비 발주 확대 경로 |
| 코스피/코스닥 | 6,690.62(-5.73%)/748.22(-5.32%), 2026-07-24 | 반도체 대형주 동반 하락, 사이드카 발동 |
| 국제유가(WTI) | 92.19달러/배럴, 2026-07-24 | 미·이란 긴장으로 인한 증시 전반 리스크 회피 경로(간접) |
| 원/달러 환율 | 1,479.84원, 2026-07-24 | 수입 부품 조달원가 경로(수출비중 최신치는 미확보) |
| 한국은행 기준금리 | 2.75%, 2026-07-16 인상 | 코스닥 중소형 성장주 할인율 상승 경로 |
위험 요인(사실 기반)
- 반도체 부문 주요 고객사가 삼성전자·SK하이닉스 소수에 집중돼 있으며, 2024년 연결 매출이 전년 대비 -27.66%(영업손실 전환)를 기록한 이력이 있다.
- SOFC 신사업은 미국 Bloom Energy 단일 고객 대상 계약 의존도가 높다 — 2026-07-13 계약금액은 최근 매출액 대비 183%에 해당한다.
- 최근 1개월간 일별 등락률 변동폭이 컸다(예: 2026-07-13 -15.47%, 07-16 -10.04%, 07-24 -8.29%[Naver 기준]).
- 2026년 상반기 국내 신용융자 잔액이 27.3조원(2025년말)에서 37.3조원(2026년6월말)으로 늘고 반대매매 금액도 일평균 71억원에서 527억원으로 늘어난 시장 전반 배경이 보도됐다(코세스 개별 신용융자 데이터는 미확보).
- 반도체 후공정(솔더볼 어태치) 분야 국제 경쟁사로 일본 ATHLETE가 2차 출처에서 언급되나 정량적 점유율 비교 데이터는 미확보다.
[미확보] 회사 자체 공식 리스크 요인 문구, 매출채권·재고자산 건전성, 소송·특허분쟁 계류 현황, 최신 감사의견.
테마 연관도
사실 하이라이트
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