#PJM 용량시장 분석 보고서
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Talen Energy Corporation(NASDAQ: TLN)은 미국 PJM 권역 독립발전사업자(IPP)로 발전설비 약 15.6GW(원자력 2.2GW 포함)를 보유·운영하며, 핵심 자산인 Susquehanna 원전(2.5GW)의 지분 90%를 보유한다. 2026-06-15 Cornerstone 발전자산(약 2.4GW) 인수를 종결했고, 2026-07-14 PJM 2028/2029 용량경매에서 10,180MW를 MW-day당 325달러에 낙찰받았다고 공시했다. 2026-06-11에는 AWS와 Susquehanna 원전발 최대 1,920MW 전력의 17년 공급계약을 계통 전면(front-of-the-meter) 구조로 재편해 발표했다. 2분기(2026) 실적은 2026-08-05 장 마감 후 발표될 예정이다.
Vistra Corp.는 텍사스 기반 통합 발전·소매전력 회사로, 2026-07-31 기준 종가 148.19달러(전일 대비 -0.29%)를 기록했다. 2026년 1분기 조정 EBITDA는 15억 달러로 전년동기 대비 증가했고 순이익은 10.3억 달러로 흑자전환했다. S&P와 Fitch는 각각 2025-12-02, 2026-03-17에 Vistra의 신용등급을 투자등급(BBB-)으로 상향했다. 2026-07-14 PJM 2028/2029 용량시장 경매에서 Vistra는 약 10,566MW를 상한가 수준(약 333.44달러/MW-day)에 낙찰받았다.
NRG Energy는 2026-01-30 LS Power로부터 약 13GW 규모 가스발전 포트폴리오와 수요반응 플랫폼 CPower 인수를 완료해 총 발전용량을 약 25GW로 확대했다. 2026-05-05 발표된 1분기 실적은 매출 102.6억 USD(YoY +19%)를 기록했으나 조정 EBITDA는 10.8억 USD로 전년 동기 대비 감소했으며, 텍사스의 온화한 겨울과 동부 Winter Storm Fern의 영향이 반영됐다. 2026년 조정 EPS 전망치는 7.90~9.90 USD로 유지됐고, 2026-04-30 정기주총을 기점으로 의장·CEO 겸직이 분리돼 Antonio Carrillo가 의장, Robert J. Gaudette가 CEO로 각각 취임했다. 2분기 실적은 2026-08-04 발표될 예정이다.
CEG는 미국 최대 민간 발전기업이자 최대 원자력발전 기업으로, 2026-01-07 Calpine Corporation 인수를 완료해 원자력·천연가스·지열 통합 포트폴리오(발전용량 약 55GW)를 갖췄다(SEC Form 8-K, 2026-01-07). 2026-05-11 발표된 1분기 실적은 매출 11.12B달러(전년동기 대비 +63.8%), 조정 EPS 2.74달러(전년동기 2.14달러 대비 +28%)를 기록했다. 2026-07-14 PJM 2028/29 용량시장 경매에서 원자력 15,700MW를 포함한 CEG 소재 발전소 총 18,875MW가 청산가 325달러/MW-day(법정 상한)에 낙찰됐다(SEC Form 8-K). Microsoft·Meta·Walmart 등 하이퍼스케일러와 장기 원자력 전력공급계약을 다수 체결했다.
Exelon은 2026-05-06 발표한 2026년 1분기 실적에서 매출 $7.24B(전년동기 대비 +7.9%)와 조정 EPS $0.91(컨센서스 $0.87 상회)을 기록했다고 공시했다. 2026-07-30 발표한 2026년 2분기 실적은 매출 $5.97B로 컨센서스를 상회했으나 조정 영업이익은 주당 $0.43로 컨센서스 $0.44에 소폭 미달했으며, 같은 날 고확률 데이터센터 상호접속 파이프라인을 18GW에서 11GW로 하향 조정했다고 밝혔다. 2025 회계연도 매출은 $24.26B(전년 대비 +5.3%), 순이익은 $2.77B(전년 대비 +12.5%)였다. Moody's는 2026-07-15 자회사 PECO의 신용등급을 Aa3에서 A1로 하향했다.